２０２５年６月２日（月） 「５月東京都区部のコアＣＰＩは３．６％」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は１４３円台から上昇し、１４４円４５銭まで買われる。ミシガン大学消費者マインドが好転したことでドルが上昇。
• ユーロドルは１．１３台前半から半ばで推移し小動き。
• 株式市場はまちまち。ダウは小幅に上昇したが、他の２指数は下落。
• 債券は買われ、長期金利は４．４％台に低下。
• 金は売られ、原油も続落。

本日の注目イベント

• 独　独５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 欧　ユーロ圏５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 英　英５月製造業ＰＭＩ（改定値）
• 米　５月ＩＳＭ製造業景況指数
• 米　５月Ｓ＆Ｐグローバル製造業ＰＭＩ（改定値）
• 米　パウエル・ＦＲＢ議長、ＦＲＢの会議で挨拶
• 米　ローガン・ダラス連銀総裁、質疑応答
• 米　グールズビー・シカゴ連銀総裁、質疑応答

本日のコメント

注目されていた赤沢経済再生相とベッセント財務長官との関税を巡る協議は、ワシントン時間３０日に行われましたが、目立った進展はなかったようです。４度目となる２国間協議を終えた赤沢氏は、「合意に向けた議論が進展していることを確認した」と述べ、その上で、「パッケージ全体で合意が成り立つかどうかが問題で、関税の見直しがなければ合意は難しい」と現地で話していました。これ以外にも赤沢氏は、「米側に一連の関税見直しを、改めて強く申し入れた。日米間の調整を加速し、６月のＧ７首脳会議前に再び協議を行うことで一致した」と述べており、最後に「全てが合意されるまでは何も合意できない」とも話していました。微妙な言い回しですが、この言葉からは、大きく進展しているとは思われません。今度は、石破・トランプ会談で合意に向けた話し合いになりそうです。

「一件落着」したかに見えた米中の関税問題を巡り、トランプ大統領は不満を表しています。トランプ氏は３０日、「一部にとっては予想外ではなかっただろうが、中国は米国との合意に完全に違反した。ミスター・ナイスガイでいるのはもうやめだ」と、ＳＮＳに投稿しました。グリアＵＳＴＲ代表もＣＮＢＣとのインタビューで、中国側の取り組みが遅いことを示唆し、「トランプ政権は、中国が合意を守っている、またはこの場合、守っていないかをつぶさに監視している」と話しています。ただ、トランプ氏はその後、「しかし、私は習主席と話しをするつもりだ。共にうまく解決できることを期待している」と投稿しており、近いうちに米中首脳会談が実現するかもしれません。

今週、ロシア・ウクライナ両政府による停戦に向けた協議が予定されている中、１日早朝、ロシアはウクライナに対してミサイルとドローンによる攻撃を行い、ウクライナでは９時間余り空襲警報が続いたようです。ロシアはウクライナ上空に無人機「シャヘド」を４７２機送り込み、弾道ミサイルと巡行ミサイル７発を発射。ウクライナ当局は、３８５の目標を撃墜したと発表しています。また今回の軍事訓練センターへの攻撃で１２人が死亡し、６０人が負傷したとも発表しています。米政府はロシアに対して新たな制裁を導入する予定ですが、これもＧ７首脳会議までには実施される模様です。

ドル円は、ここ１か月ほどは、上値は１４５円を超える場面もありましたが、直ぐに押し戻される展開で、おおむね１４１−１４５円のレンジ相場が続いています。４月２日に発表された「相互関税」に対する恐怖感が後退し、やや安心感が出て来たことから１４０円を割り込む勢いは見られませんが、一方で上値の方もインフレ懸念が思ったほど高まらないことで、ドル高も限定的となっています。こうなるとやはりカギは関税の行方ということとなり、とりわけ日本とＥＵに対する関税率が重要になってきます。Ｇ７は６月１５日から１７日までカナダで行われる予定になっていますが、ＥＵに対してはその前に合意する可能性がありそうですが、どうでしょう。

先週末、全国の消費者物価指数（ＣＰＩ）の先行指標となる「５月の東京都区部のＣＰＩ」が発表されました。コア指数は「３．６％」（４月は３．４％）と、２０２３年１月以来の高い伸びとなり、コアコアも「３．３％」（４月は３．１％）と、伸びが加速していました。６月からは再び値上がりする品目も多く、ようやくコメの価格は落ち着いたものの、物価上昇基調は続きそうで、いずれ日銀の追加利上げを催促することになりそうです。この指標発表直後、ドル円は売られる場面がありました。

本日のドル円は１４２円５０銭〜１４４円５０銭程度を予想します。

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