２０２５年６月２０日（金） 「トランプ大統領２週間以内に決断」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ＮＹが休場の中、ドル円は堅調に推移し一時１４５円７７銭まで買われる。有事のドル買いが緩やかに進行か。
• ユーロドルは欧州時間に買いが続き、１．１５００近辺まで上昇。

本日の注目イベント

• 日　５月消費者物価指数
• 日　日銀金融政策決定会合議事録（４月３０日―５月１日分）
• 独　独５月生産者物価指数
• 欧　ユーロ圏６月消費者信頼感指数（速報値）
• 英　英５月小売売上高
• 米　６月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　５月景気先行指標総合指数
• 加　カナダ４月小売売上高

本日のコメント

イスラエルとイランがお互いに攻撃を繰り返しています。１９日には、イスラエルがイランの核関連施設への攻撃をさらに拡大し、イランが発射したミサイルがイスラエル南部の病院に着弾し民間人にも被害が出ています。そんな中、トランプ大統領はイランを攻撃するかどうかを２週間以内に決定を下すと、ホワイトハウスのレビット報道官が会見で述べました。トランプ氏は、「近い将来、イランとの交渉が行われる可能性がかなりあることを踏まえて、今後２週間以内に実行するかどうかを判断する」と語っています。一方欧州では、英国とフランス、ドイツの外相が２０日、イランのアラグチ外相とスイスのジュネーブで核問題を巡る協議を行う予定で、米国がイランを直接攻撃する可能性の回避を探っています。

米国がイランへ直接関与するのかどうかが問われていましたが、イランの出方次第という状況になっています。ただ、今後本当に米国が軍事行動に踏み切るのかどうかに関してブルームバーグは、「トランプ氏はこれまでも２週間の期限を設けることが多く、実際に行動に移すこともあれば、そのまま立ち消えになることもあり、『２週間以内』というフレーズは政権１期目から判断保留を示す『常とう句』になっている」と、冷静な分析をしています。筆者もこれまで触れてきたように、米国が軍事行動に出れば、イランの核施設は甚大な損害を被ることは明らかで、加えて民間人への被害拡大も予想されます。イランの最高指導者ハメネイ師は口では強気な言葉を発し続けていますが、イラン国民のことを考えると、ここは米国との核協議を受け入れる可能性が高いと、個人的には考えています。

１８日のＦＯＭＣ会合では４会合連続となる「据え置き」を決めましたが、この時もトランプ氏はＳＮＳで、「遅すぎる。ジェローム・パウエルはわが国に巨額のコストを強いており、ＦＲＢはそれに加担している。欧州は１０回利下げをしたが、われわれは一度もしていない。２．５ポイント利下げすべきだ」と改めて不満を示していました。要求した利下げ幅も１％から２．５％に拡大させていました。業を煮やしたトランプ氏が任期満了前にパウエル議長を解任する可能性はくすぶっており、仮にそうなれば、株安、債券安、ドル安が一気に進むと以前コメントしました。この件に関してサマーズ元財務長官は、「公平なオブザーバー役として妥当な候補者を選ばなければ、私はかなり驚くだろう」と述べ、「トランプ氏がそのような決定を下すことを、私は他の人よりも強く確信している」とし、「個人的な推測では、市場を無用に動揺させたくないという思いと、上院共和党には依然として健全な意見も一定度存在することを踏まえ、トランプ大統領は尊敬される人物を次期ＦＲＢ議長に指名するだろう」とブルームバーグＴＶにコメントを寄せています。現在市場では、ウォラーＦＲＢ理事と、ベッセント財務長官を有力候補の名前として挙げています。ＦＲＢ議長という役職は極めて重要ですが、かつて筆者の米国の知人は「ＦＲＢ議長は、大統領に次ぐ重要なポストだ」と話していたことを思い出しました。

今朝の時点では、日足の雲の上限（先行スパン２）は１４５円５５銭近辺にあります。昨日欧州では一時この水準を上回りましたが、まだ「雲抜け」とは言えません。本日のドル円は１４４円３０銭〜１４６円３０銭程度を予想します。

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