２０２５年１０月７日（火） 「ドル円１５０円台定着をテストか？」

ひと目で分かる昨晩の動き

• 週明けの東京時間にドル円は大きく買われ、１５０円４４銭前後までドル高が進行。ＮＹでのもう一段のドル高期待もあったが、上値を追う動きはなく、元内閣参与の発言が伝えられ、１４９円７５銭まで売られる場面も。
• ユーロドルではややユーロが売られドル高に。
• 株式市場ではダウが売られたものの、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は買われ、最高値を更新。
• 債券は続落し、長期金利は４．１５％台に上昇。
• 金は大幅に続伸。原油も買われる。

本日の注目イベント

• 豪　豪１０月ウエストパック消費者信頼感指数
• 日　８月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
• 日　８月景気一致指数（ＣＩ）（速報値）
• 独　独８月製造業新規受注
• 米　８月消費者信用残高
• 米　８月貿易収支
• 米　９月ＮＹ連銀インフレ期待
• 米　ボスティック・アトランタ連銀総裁、討論会に参加
• 米　ミラン・ＦＲＢ理事、討論会に参加
• 米　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁講演

本日のコメント

「タカイチWHO？」・・・・。昨日は、そんな声も海外から聞こえてきそうな「高市トレード」でした。「過去の新総裁決定後の株価反応では、歴代一位となる４．８％上昇した」（日経新聞）といった報道もあるように、株価の想定外の上昇が円売りを加速させた面もありました。昨日のこの欄で、「ひょっとしたら、２ヵ月ぶりに１５０円を見るかもしれない」と書きましたが、１５０円台にはあっさりと乗せ、一時は１５０円４４銭近辺まで円が売られました。日経平均株価が先週末比２３００円を超える上昇を見せたことに呼応し、リスクオンが強まり、円売りを加速させたことは間違いないでしょう。このまま行けばＮＹでもう一段の円売りも出るのではとの観測もありましたが、大幅な「ドル高円安」の動きは、「東京市場様限定の特別セール」だったようです。ＮＹではドルの上値は重く、むしろ元内閣参与の発言が伝えられ、円買いにつながり１４９円７５銭までドル安が進む場面もありました。ただ、今回のドル急騰は「これまでドルが買われた局面とはやや異なる」と感じています。

久しぶりにその名前を目にしましたが、本田悦朗元内閣官房参与は高市氏の経済ブレーンの１人であると紹介されています。筆者は、安倍元首相の時によく本田氏のコメントを目にし、その後スイス大使に転出したことまでは記憶していますが、高市氏のブレーンだったとは知りませんでした。その本田氏が６日、ブルームバーグとのインタビューで、「日銀の利上げについて高市氏が慎重に進めてほしいと考えており、いつならいいとか、今はだめだとか言うことはない」と指摘し、その上で「１０月中旬ごろとみられている首相就任から間もない２９、３０日の会合で利上げに踏み切るのは、さすがに難しい」と語っています。これだけなら、「ドル買い材料」でしたが、さらに「円安進行が日銀の利上げの判断を複雑化させる可能性がある。円安は一般論として日本経済のサポート要因になる」としつつも、「過度な進行は物価を高止まりさせてしまう。円安が１５０円を超えたら、やや行き過ぎだろう」との認識を示しました。本田氏はまた、トランプ大統領との関係について、「高市氏がトランプ大統領と親交の深かった安倍晋三元首相に近いことから、良好な日米関係を築くことが可能とみている。トランプ大統領は安倍元首相が好きだった。高市氏はトランプ大統領と良い関係を作ることができると思う。石破茂首相は安倍氏と親しい関係ではなかった」とも話していました。

イスラエルとハマスとの停戦合意の可能性が急浮上する一方、トランプ政権からさらなる圧力をかけられているロシアは、ウクライナへの攻撃の手を緩めていません。ロシアは４日夜から５日朝にかけてウクライナ全土のエネルギー関連施設などに大規模な空爆を行い、少なくとも５人が死亡、複数人が負傷しています。ウクライナのゼレンスキー大統領はＸへの投稿で、北東部ハルキウ州から西部のリビウ州、黒海沿岸のオデーサ州に至る広い地域が攻撃を受けたと説明。極超音速弾道ミサイル「キンジャール」を含むミサイル５０発強と攻撃型ドローン約５００機が使用されたと述べています。ウクライナの国営ガス会社ナフトガスによると、今回の攻撃でガス関連インフラも損傷した。クリメンコ内相は攻撃により１１万世帯余りが停電していると述べ、「ロシアは住宅や学校、エネルギー施設への攻撃を続けており、依然として破壊が唯一の戦略であることを示した」と強く非難しています。

最後に、カンザスシティー連銀のシュミッド総裁の発言です。同総裁は６日、カンザスシティーでのイベントに向けた講演で「インフレ率がなお高過ぎる状況では、金融政策は需要の伸びを抑制すべきだ。供給拡大の余地を確保し、経済全体の物価圧力を和らげるためだ」と発言。さらに、「政策金利はやや景気抑制的な水準にある。現状は適切だ」との見方を示しました。

本日も株価は上がりそうな気配です。先週金曜日も上げており、これで３日大幅続伸ということになるのか？強気の株式関係者は「日本株を持たないリスク」に言及していました。昨日同様、株高が円売りを加速させるのか？本日のドル円は１４９円３０銭〜１５１円３０銭程度を予想します。

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