２００９年１０月１２日（月）
おはようございます。
先週末経済紙の夕刊に「３Ｇ投資の行方」と題した記事を見つけました。
今３Ｇに資金が流れ込んでいるという記事です。
金（Gold)・・・確かに急騰しています。先週には１０５５ドルを記録し、
只今、史上最高値を更新中。
二つ目は国債（Goverment bond),こちらも需給懸念のある割るには
しっかり。
そして三つ目は国際的な株（Global)、キャタピラーなど新興国に
積極的に進出している会社の株が堅調です。
今日は三連休の最後の日、殿方は４つ目のＧ、
ゴルフ（Golf)に夢中では・・・・。
絶好のＧ日和です。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- アジア、欧州でのドル買い戻しの流れを受け、朝方の取引が 円の最高値で、以後円は大幅に売られ９０円目前まで下落。
- 先日オーストラリアが利上げに踏み切り、バーナンキＦＲＢ議長が 講演で、利上げへの「条件」に振れるなどしたことで、ドル円は大幅に 上昇。ただドルはその他主要通貨に対しては大幅に下落することはなく、 円は全面安に。豪ドル円は２ヶ月ぶりに８１円台まで上昇。
- ＮＹダウは続伸し、１年ぶりの高値を記録。アナリストがハイテク株や ヘルスケア株の投資判断を引き上げたことから買いを集めた。
- 一方、債券相場は株高から売られ、金利は大幅に上昇。 ドル高を加速させた格好に。
- 史上最高値を更新中の金価格は利食いに押され反落。
- ８月貿易収支は３０７億ドルの赤字」（３．６％減）と 事前予想より改善。
| ドル/円 | ８８．７２ 〜 ８９．９０ |
| ユーロ/円 | １３０．９８ 〜 １３２．３２ |
| ＮＹダウ | ＋７８．０７ → ９、８６４．９４ドル |
| ＧＯＬＤ | −７．７０ → １、０４８．６０ドル |
| ＷＴＩ | ＋０．０８ → ７１．７７ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．１３２ → ３．３８０％ |
本日の注目点
- 米 休場（コロンバスデイ）
ドル円が大きく値を戻しました。
８日の夕刻、欧州市場で８８円０１銭を記録してから約２円、円安が進み、
これは９０円を割り込んでからは「最大の値幅」でドルが戻したことになります。
これでドル高への転換と観ることはできませんが、８８円割れの可能性が後退した
と思われます。
「ドルの戻り売り」に慣れている市場参加者が多いことから、９０円台に入ると
ある程度のドル売りが出てくるでしょう。また、実需のドル売りも控えている
ものと思われます。
ポイントは、まずしっかりと９０円台に乗せるかどうかです。
それには、２ヶ月ぶりに８１円台まで上昇した豪ドル円などのクロス円がどこまで
買われるのかもポイントとなりそうです。
また、シカゴ先物市場の「円買いドル売りポジション」も高水準に位置していることから
どこで巻き戻しの動きに出てくるかも注目されます。
週末のドル買い戻しの伏線はやはり、オーストラリアの利上げだったと思います。
市場の予想を上回るスピードで利上げに踏み切ったことで、ＦＲＢの「出口戦略」がにわかに
脚光を浴びた形になりました。
ＦＲＢが実際に利上げを決断するにはまだ環境が整っていないことは衆目の一致する
ところでしょう。
しかし今月に入ってＦＲＢ関係者の「利上げ」に関する発言が急増していることには
注意が必要です。
先週、カンザスシティー連銀のホーニング総裁は「ＦＲＢは早期に利上げを開始すべきで
こうした利上げは景気回復を損なわないだろう。」と述べています。
また、フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁も「１９７０年代の＜グレートインフレション＞を繰り返さないよう
ＦＲＢは勇気を持って利上げすべき」との発言を行っています。
このように、ＦＲＢ内部では相当の議論がされていることが伺えます。
その意味で。今週は１４日に公表されるＦＯＭＣの議事録が重要になります。
出口戦略」に関する突っ込んだ意見が交わされたかどうか、今回の議事録は
これまでになく注目されるはずです。。
A
What's going on? 2009年4月〜（PDF）
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10/1 | 内海元財務官 | 「円が特段強くなる理由はない。」としたうえで、数カ月後に１ドル１００円に近づ可能性もある。との見方を示した。（ブルームバーグとのインタビユーで） | 東京時間で８９円７５から８９円程度までドル高に。
| 10/1 |
ラッカー リッチモンド連銀総裁 |
「米景気回復が確実に定着したならば、たとえ失業率が１０％近辺で推移していたとしても、利上げを実施する必要がある。」ブルームバーグとのインタビューで。
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| 10/1 |
トリシェ ＥＣＢ総裁 |
「過度の為替相場変動は景気に悪影響を及ぼしかねない。」Ｇ７を前に。
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ユーロドル１．４６台→１．４半ばに
| 10/6 |
スティーブンス・ＲＢＡ総裁 |
「金融政策よる刺激策を徐々に終わらせる時期に来た。」１年半ぶりに利上げに踏み切った後の記者会見で。。
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豪ドルは対米ドルで０．８８００→０．８９、対円で７８円→７９円に。
| 10/8 |
バーナンキ・ＦＲＢ議長 |
「経済見通しが十分改善すれば、引き締めの用意がある。」ＦＲＢ主催の会議で講演。。
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主要通貨に対してドルが若干上昇。
| 10/8 |
トリシェ ＥＣＢ総裁 |
「市場は穏やかに正常化に向かっている。」出口戦略については「経済環境が好転したら実施する。」政策金利据え置きを決定後の会見で。
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| 10/8 |
ルービニ・ＮＹ大学教授 |
最近の金価格の上昇について「金価格が一時的に大幅に上昇するするはずはない。短期的にはレンジ取引になる。」と述べ、デフレ状況にある中、金が上昇する理由はないとの見方を示した。（ブルームバーグとのインタビューで。）
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| 10/9 |
コーン・ＦＲＢ副議長 |
「インフレだけでなく、政策金利の道筋に関する効果的な伝達は、ゼロ金利制約にある時は特に重要かもしれない。」ワシントンでの金融政策会合で。
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