２０２６年３月９日（月） 「米２月ＮＦＰ９．２万人減少」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円は２月の雇用統計の結果を受け一旦売られたが、その後は反発。ＷＴＩ原油価格が一時９２ドル台まで上昇したことで円売りが加速。１５８円０９銭まで上昇。
• ドル高が進んだことでユーロドルも下落し、１．１５４６まで売られる。
• 株式市場では３指数が続落。中東情勢の悪化が長引くとの見方からナスダックは３６１ポイントの下落。
• 債券は小幅に続落。長期金利は４．１３％台で推移。
• 金は反発し、原油は１０％を超えて急騰。

本日の注目イベント

• 日　１月国際収支・貿易収支
• 日　１月景気先行指数（ＣＩ）（速報値）
• 日　２月景気ウオッチャー調査
• 中　中国２月消費者物価指数
• 中　中国２月生産者物価指数
• 独　独１月貿易収支
• 独　独１月鉱工業生産
• 米　２月ＮＹ連銀インフレ期待

本日のコメント

「トランプ・ショック」・・・・。そう言ってもいいような市場の混乱です。為替はそこまで混乱してはいませんが、株式市場や原油、さらには金もトランプ大統領がイランへ仕掛けた攻撃により大きく変動しています。

ＷＴＩ原油価格は、先週末のＮＹで一時９２ドル６１セントまで買われ、前日比で１１ドル５セント（１１．５３％）も上昇する場面がありました。「１００ドルまで上昇する」との見方もありましたが、「さすがにそこまでは」と、たかをくくっていましたが、本稿執筆時にすでに１０８ドル近辺まで買われ、先週末比１８％も上昇しています。ホルムズ海峡が閉鎖されていることで、石油タンカーが同海峡を通過出来ず、多くの船舶がペルシャ湾で漂泊しています。そのためサウジやＵＡＥなどの産油国は、生産を行っても積み出しまでの貯蔵タンクも一杯で減産を余儀なくされています。これも原油価格上昇の一因です。さらに、サウジアラビアは、イランによるエネルギー部門への攻撃が続く場合、同等の対応を取らざるを得ない恐れがあるとイラン側に警告したと、ロイター通信が伝えています。イランのペゼシュキアン大統領は７日のテレビ演説で、近隣湾岸諸国への攻撃を謝罪しましたが、ロイターによれば、その２日前にサウジのファイサル外相がイランのアラグチ外相にサウジの立場を明確に伝えたとされています。サウジとイランとの間で激しい交戦も見込まれることで、米国務省はサウジアラビアの在外公館に勤務する米国人職員に出国を命じたと、米紙ＮＹ・タイムズが報じています。

今朝はさらに追い打ちをかけるように、状況を悪化させるニュースが飛び込んできました。米国とイスラエルの攻撃で殺害されたイランの最高指導者、ハメネイ師の後継者として、息子のモジタバ師が選出されました。イランの聖職者で構成する「専門家会議」は「決定的な投票」により次期最高指導者を選出しました。イランの革命防衛隊は新最高指導者への全面的な忠誠を誓うと表明しています。トランプ大統領はすでにモジタバ師が選出されたら「受け入れられない」ことを表明しており、最悪のシナリオになった感があります。モジタバ師（56）はイランで３人目の最高指導者となり、１９７９年のイラン革命でパーレビ王政が打倒されて以来、世襲による初の継承となります。原油価格の高騰を抑えるためホルムズ海峡での航行の安全を確保する。イランの次期指導者選出にも関与する、と述べていたトランプ氏の思惑は全て失敗に終わり、事態は泥沼化してきました。中東での戦争が長期化するとの見方も高まり、「４−５週間で終わる」と豪語したトランプ氏の読みも、誤算に終わりそうですが、今後戦争が長引いたり、イランの報復が強まるようだと、トランプ氏が「地上戦」を決断する可能性もあります。

米国が保有する「トマホーク」や迎撃ミサイル「ＳＭ３」など最新鋭の武器の枯渇も観測されています。米軍は開戦から３日間で、軍事基地など２０００カ所を攻撃しましたが、「米戦略国際問題研究所」の推計では、１００時間で米軍が消費したミサイルは２６００発。昨年６月の同国への攻撃と合わせると約５００発あった「ＳＭ３」は４分の１を失ったとされています。「ＳＭ３」は１発あたりの製造コストが、１４００万ドル（約２２億１６００万円）するとされ、月間生産量も５発程度と言われています。加えて米国は、ウクライナに対しても武器支援を行っており、戦争が長引けば同国への支援も減らさなければならなくなります。ほくそ笑んでいるのは、プーチン氏だけかもしれません。

今日もすでに「油に弱い日本」が前面に出ています。株式市場でも株価は大きく下げそうです。為替で円売り、株式でも円売り、債券市場で債券が売られれば「日本売り」が揃うことになりますが、今日の債券市場の動きはどうでしょうか。米労働市場の鈍化が想定以上でした。追加利下げの可能性が一気に高まっていますが、米金利低下による「円買い・ドル売り」と、原油価格急騰による「ドル買い・円売り」の綱引きで、後者が勝っていると、市場は判断しているということです。

本日のドル円は１５７円〜１５９円５０銭程度を予想します。

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