２００９年１１月４日（水）

おはようございます。



昨日に続き今朝も寒い朝です。

12月初旬の寒さのようですが、１２月はこんなに

寒かったと思うくらいでした。

毎年１２月1日からコートを着る習慣が長い間に出来ていました

しかしさすがに今朝は「コート出せる？」と、あわてて羽織って

出勤。コートを着ると「今年ももうわずかだな・・・・。」

そんなことが自然と浮かんでくるほどサラリーマン生活が長い

ということでしょうか。

でも昨日と違って、今日の日中は気温が上がるそうです。

コートを忘れずに持って帰らなければ。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は欧州時間に８９円９０銭近辺まで下げる場面が
  あったものの、ＮＹでは９０円前半から半ばにかけて小動き。
  全体としては方向感のない取引が続く。
  
  
• 昨日ＲＢＡが政策金利引き上げを決定いしたものの、豪ドルは
  利食いの売りに押され、対ドルでは０．８９前まで下落。
  しかし、引き続き利上げ観測が根強く再び０．９０台半ばまで上昇。
  
  
• この日は金価格が大きく値を飛ばした。
  インド中銀がＩＭＦから２００トンの金を購入したことが発表され、
  外貨準備としての金が見直され大幅続伸。一時１０８８台を記録し
  史上最高値を更新。引けは前日比３１ドルと大幅高。
  
  
• 著名投資家ウオーレンバフェットが米鉄道会社買収を発表。
  完全子会社化することで、投資総額は３兆円を超え同氏にとって
  最大の投資先となる。
  
  
• ＮＹ株式市場はこのニュースで鉄道株は上昇したものの、
  全体としては買い意欲は見られず小幅反落。
  
  
• 債券相場は本日のＦＯＭＣでは政策金利を据え置き、インフレ懸念が
  台頭するとの見方から売られ金利は上昇。
  
  
• １０月の米新車販売台数が発表され、大手６社中４社が販売台数を伸ばす。
  

ドル/円	９０．１５　〜　９０．５９
ユーロ/円	１３１．７９　〜　１３３．１４
ＮＹダウ	−１７．５３　→　９、７７１．９１ドル
ＧＯＬＤ	＋３０．９０　→　 １、０８４．９０ドル
ＷＴＩ	＋１．４７　→　 ７９．６０ドル
米１０年国債	＋０．０４７　→　３．４７１％

本日の注目点

　　　　　　　　　　　
• 豪　　　９月小売売上高　
• 欧　　　９月ユーロ圏生産者物価指数　　　　　　　　　　　　　　　
• 米　　　１０月ＡＤＰ雇用者数　　　　
• 米　　　１０月ＩＳＭ非製造業景況指数
• 米　　　ＦＯＭＣ　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　 　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

昨日の午後、ＲＢＡは先月に引き続き０．２５％の利上げを決めました。

市場は０．５％までの利上げを予想し豪ドル買いのポジションを積み上げていたこともあり、

利上げ決定後、豪ドルは利益確定の売り押され値を崩しています。

ＲＢＡのスティーブンス総裁は、オーストラリア経済が向こう１年で潜在成長率に近い

水準に回復するとの見通しを示し、「段階的な利上げは可能」だとの声明を発表しています。

ただ市場では「追加利上げに積極的ではない。」と受け止められ上値がやや重い展開です。

ブルームバーグの調査では大方のエコノミストは来年３月末の金利は４％との見方が有力

だと伝えています。

そんな状況の中、本日は９時３０分に小売売上高と住宅建設許可件数が発表されます。

市場予想は小売売上高＋０．５％、住宅建設許可件数＋２．３％です。



ドル円は９０円を挟み方向感が出てきません。

８８円に向け売り込まれるわけではありませんが、ＧＤＰ発表後に記録した９２円前半が

やや遠くなってきた感もあります。

意識したいことはドル円単独では判断できず、ユーロ円、豪ドル円のクロス円がドル円のレベル

を決定しているということです。

ユーロが対ドルで１．５０、豪ドルが０．９３に向かうとすれば、円安ドル高傾向が

見込めると思います。



本日はＦＯＭＣ政策金利の発表があります。

引き続き現在のゼロ金利は継続との見方が有力ですが、問題はその期間です。

今後どのくらいの間ゼロ金利政策を継続するのかに注目が集まっています。

既にＦＲＢ内部で相当な議論がされていることは最近の各地区連銀の総裁の発言

から汲み取れます。

プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁のような「タカ派」の台頭が目立つようだと

ドルが買われる可能性がでてきます。

一方、雇用問題等に依然として不確定要素を抱える米経済に配慮し、金利正常化の時期を

示唆しないようなコメントが出るとドル安が再燃することも考えられます。



製造業と住宅関連にやや明るさが見えてきた反面、雇用は伸びません。

週末の雇用統計でも失業率は１０％に乗せるとの観測もあります。

オバマ大統領は追加景気刺激策の実施も選択肢の一つとの見方を示していますが、

その場合、更なる財政悪化を招くリスクがあるため規模は限定的で、その効果も不透明です。

大統領就任後１０ヶ月間、非常に厳しい環境のなかそれなりの実績を残してきた

オバマ大統領ですが、ここからが正念場と言えます。
　　 　　　　　　　　　　　　
What's going on?　2009年4月〜（PDF）

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
11/2	グリーンリーＦＲＢ銀行監督規制局副局長	「米国の銀行システムは今も強固な状態からは程遠い。」（アトランタの小委員会で証言）	-----
11/2	ボルカー元ＦＲＢ議長	米経済について、依然として「底に非常に近い状況。」だと述べ、雇用拡大に向けた政策が必要との認識を示す。（ＣＮＢＣのインタビューで）	-----
11/3	スティーブンスＲＢＡ総裁	「オーストラリア経済は潜在成長率に近く、段階的な利上げは可能。」（先月に続き利上げを決めた後の会見で）	市場の多くは利上げを読んでいたため利益確定の豪ドル売りに押され、豪ドルは対米ドルで０．９０８５→０．９０２０まで下落。