２０１０年３月２２日（月）

おはようございます。



今年の桜の開花は例年に比べ早いと予想されています。

家のそばの桜並木も遠くから眺めるとると、寒々していた木々の

上の部分がほんのりと色づいているようにも見えます。

東京の開花は２４日と予想されています。

日本全国はもちろんですが、東京にも桜の名所が多くあります。

詳しくは分りませんが、その場所の数は全国でもトップクラスでは

ないでしょうか。

千鳥が淵、靖国神社、新宿御苑、上野公園・・・・などなど。

それ以外にも地元の小さな名所もあるでしょう。

一年で一番華やかな季節の到来です。

これで、花粉症がなければベストなんですが。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＮＹでは経済指標の発表のなく、手がかり難から円は小動き。 朝方はややドル堅調の動きから９０円７１銭までドル高が進んだものの、 ＮＹダウ９日ぶりにマイナスだったこともあり、ドルが押し戻され９０円 半ばで越週。
• ユーロドルが軟調に推移。ギリシャ救済問題がＥＵ内での意見の不統一と 、ギリシャの財政問題に不透明感を増していることが背景。
• ユーロドルは一時１，３５０２まで下落し、約３週間ぶりの ユーロ安水準で引け。
• インドが利上げを決め、中国など他の新興国にも同様な動きが 連想され、世界経済が鈍化するとの見方からＮＹ株式市場は９日ぶりに下落。
• 原油、金ともに利食いの売りが優勢で大幅反落。
  

  ドル/円	９０．３３　〜　９０．７２
  ユーロ/円	１２２．２５　〜　１２２．９２
  ＮＹダウ	−３７．１９ →　１０、７４１．９８
  ＧＯＬＤ	−１９．９０　→　 １、１０７．６０ドル
  ＷＴＩ	−１．５２　→　 ８０．６８ドル
  米１０年国債	＋０．０１７　→　３．６９３％

  
  
  

  本日の注目点

  • 　　経済指標は特にありません。　　 　　　　　　　　 　　　 　　　　　　　　
  
  先週１週間のドル円は概ね９０−９１円の狭いレンジでの取引でした。
  
  最大の山場であった日米の金融政策会合にサプライズはなく、ほぼ市場の
  
  予想通りの結果に終ったことが相場を動きを押さえた格好になりました。
  
  ただ、その後は米国は「低金利継続」、日本は「資金供給拡大」が確認されたことで
  
  米短期金利が円金利を上回る傾向となり「ドルキャリートレード」を行うには不利な
  
  金利環境になってきています。
  
  さらに、株式市場が好調なことから投資家がよりリスクを取り易く、高金利通貨に
  
  資金が流れ易くなっています。
  
  その結果、低金利の円が売られる展開が予想され、今週は円の安値を探る動きになりそうです。
  
  
  
  また、豪ドルなどのクロス円にも資金が集まり易く、ドル円での「円売りドル買い」に
  
  繋がることから、この点からも円売りをサポートしそうです。
  
  
  問題はやはりユーロの行方です。
  
  一時対ドルで１．３８台前半まで買い戻されたユーロドルでしたが、先週末には再び
  
  １．３５割れ目前まで売り込まれています。
  
  ＥＵ内でのギリシャ救済問題で意見が割れていえることや、資金援助を行う際の
  
  中心になるドイツが「ＩＭＦによる資金援助も選択肢に一つだ」（メルケル首相）
  
  と述べるなど、未だＥＵとしての足並みがそろっていないことが背景です。
  
  
  
  ギリシャの財政問題は現在のところの、ユーロ圏での「独り負け」の印象がありますが、
  
  いずれ同じ問題に直面しているスペインやポルトガルにも波及します。
  
  もともとユーロ圏１６ヵ国は独仏の２大国が景気を牽引し、すでに自国のＧＤＰはbr>
  プラスに転じている一方、「ＰＩＩＧＳ］に代表される国々が全体の足を引っ張るという構図が
  
  続いています。
  
  ここにきて、スペインやポルトガルが財政再建に重点を置き政策転換をすすめれば、
  
  いずれ景気へ影響は避けられません。
  
  既に欧州大手銀行のエコノミストはユーロ圏の今年度のＧＤＰを下方修正している
  
  ようです。
  
  財政再建を最重要政策に据えて実施していくことは理解できますが、その副作用として
  
  景気減速が避けられないユーロ圏。
  
  ユーロの上昇は当分ないものと思いいます。
  
  
  
  今週は重要経済指標があまりありませんが、
  
  ユーロ安に円が引っ張られ円安が加速するのか、あるいは、ユーロ安から
  
  「リスク回避」の動きに戻り、ふたたび安全資産としての「円」に注目が
  
  集まるのかを確認したいところです。
  
  世界的に株式市場が堅調であることから、前者のストーリーが描きやすいと思います。
  
  ただ、株式市場は短期的には上昇しすぎで、調整が必要との声もあることは
  
  記憶しておきたいところです。
  

　　 　　　　　　　　　　　　
What's going on?　2009年4月〜（PDF）

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/2	スティーブンス・ＲＢＡ総裁	「金利を通常の水準に戻すことが適切と判断した。」政策金利引き上を決定した後での会見で。。	----
3/4	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「（ギリシャ問題に関しては）必要なら断固とした共同歩調を取る。」「危機対策は段階的に縮小する。」政策金利据え置きを決定した後での会見で。	----
3/7	サルコジ・仏大統領	「明確にしたいのは、必要となれば、ユーロ圏諸国が約束をはたすだろうということだ」「この点に関しては疑問はあり得ない」財政問題でパパンドレウ首相と会談後に。	----
3/16	ホーニング・カンザスシティー連銀総裁	「ＦＦ金利誘導目標を異例の低水準にわたって設定する可能性を引き続き示すことは、金融の不均衡を助長し、金融の安定へのリスクを高める恐れがあるため、もはや正当化されない」ＦＯＭＣで反対票を投じた後の会見。。	----