２０１０年５月１１日（火）

おはようございます。



日本の大型連休真っ只中５月1日、米ネブラスカ州オマハの

スタジアムには世界中から４万人以上の人々が集まり、

一人の老人のメッセージに聞き入っていました。

投資会社バークシャーハザウェイの株主総会で、

著名投資家、ウオーレン・バフェット氏が株主からの質問に

直接答えていたからです。

メディアによれば、氏は5時間にも及ぶ株主からの質問に

答えていたそうです。

その中には今後の日本の企業に対してＭ＆Ａを行うことも

含まれたいました。

中国には巨額の投資は行っても、日本には見向きもしなかった

氏が投資を考えてのであれば、将来有望との声も。

日本の株式市場は相変わらず他力本願です。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＥＵがユーロ防衛のための基金を最大で７００億ユーロに 決めたことや、ＥＣＢを中心に欧州中銀が国債買い入れを 行ったことなどを受け、ユーロドルは欧州時間帯に１．３１台目前まで 急反発。
• これまでリスク回避の巻き戻しから円も売られ９３円半が を超える円安に、クロス円も軒並み上昇。
• ユーロはその後、対応策は発表されたものの、ギリシャが財政削減を 実行できるかどうかが依然不透明なことから下落し、再び１．２７台に。
• ギリシャ危機に対する欧州の取り組みが評価され、ＮＹダウは急反発。 前日比４００ドルを超える上昇で、これまでの下げの７割弱を回復。
• ギリシャ国債は上記対策を好感し、利回りが急低下、ドイツ国債との スプレッドも低下し４％割れ。利回りは依然高水準。
• ドルが買い戻されたことで、金は下落、原油価格は５日振りに 反発。
• ＮＹ株式市場が全面高となり、債券相場は反落。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　
  

  ドル/円	９２．８８　〜　９３．５１
  ユーロ/円	１１８．８５　〜　１２１．３０
  ＮＹダウ	＋４０４．７１ →　１０、７８５．１４ドル
  ＧＯＬＤ	−９．６０　→　 １、２００．８０ドル
  ＷＴＩ	＋１．６９　→　 ７６．８０ドル
  米１０年国債	＋０．１２１　→　３．５４１％

  
  
  

  本日の注目点

  • 中　　　４月消費者物価指数・卸売物価指数　　
  • 欧　　　４月独消費者物価指数　　　　　　　　
  • 米　　　３月卸売売上高　　　　　　　 　 　
  
  ＥＵが９日の日曜日にかけて緊急に取りまとめたユーロ防衛策を、昨日のアジア時間
  
  早朝に発表したことから、ユーロは対ドル、対円で急反発しました。
  
  欧州時間には対ドルで１．３１台手前まで。対円では１２２円台前半までユーロが
  
  買い戻されましたが、ＮＹ市場では再び下落しています。
  
  
  
  ユーロ防衛のための基金を７５００億ユーロ（約８９兆円）の規模に設定したことに
  
  今回のＥＵの決意が表れていると市場は受け止めたようです。
  
  この規模は、昨日の経済紙の報道に比べ１０倍の規模となっており、
  
  少なくとも「ギリシャの次」を見据えた金額の積み上げを行ったものと思われます。
  
  同時に、国債の買い入れや、リーマンショック後の金融不安解消のため、日米欧で
  
  取りきめたスワップ協定も一時的に復活させました。
  
  このような緊急対策を発表したことで市場は、ＥＵ諸国はユーロの信用回復に本気で
  
  取り組んできた、との評価を下したようです。
  
  
  
  株式市場でもさらに大きく反応しました。
  
  欧州各国の株価は軒並み反発し、ＮＹ株式市場ではダウ平均株価は先週末比４０４ドル高と
  
  先週３日間での下げの７割ほどを一気に回復しています。
  
  今日の東京株式市場でも３００円程度の上昇を見込めると思われますが、今後の焦点は
  
  ギリシャが実際に財政削減をどの程度できるのかという点と、スペイン、ポルトガルなどへの
  
  波及の可能性の２点です。
  
  ひとまず、ＥＵ、ＥＣＢを中心に大規模な支援策を打ち出しましたが、これで事態が
  
  収まらないと、最悪のケースではギリシャのユーロ圏離脱や、ユーロ圏再編問題にまで
  
  発展する可能性もあります。
  
  
  
  先週末の米雇用統計で米労働市場の回復は軌道に乗ってきたように見えます。
  
  米景気の回復は、基本的には「ドル高」であることから、ユーロ安、あるいは円安が
  
  進み易い地合いと言えるでしょう。
  
  ユーロの戻りは限定的との見方が依然支配的な中、緩やかなユーロ安であれば
  
  ＥＵ、ＥＣＢにとってそれほど大きな問題にはならにのではないかと思います。
  
  ユーロ圏貿易はその約７割が域内で行われているとの統計もあり、信用不安さえ避けられれば
  
  為替に関してはユーロ安を「容認」する可能性さえあるのでないかと考えています。
  
  
  
  ユーロに引っ張られ値幅も拡大している円ですが、やはり先週に記録した８７円９５銭は
  
  目先の底値と見られます。
  
  戻りも９３円台がせいぜいとの見方もありますが、今回の危機が金融市場全体の危機ではなく、
  
  ユーロ圏の危機だとすれば、円が昨年後半のように買われる理由は見つけにくいのでは
  
  ないでしょうか。
  
  
  
  いずれにしても、円自体の材料はなく、ユーロに翻弄される展開は変わりません。
  
  明日発表のユーロ圏第１四半期ＧＤＰを前に神経質な展開はまだまだ続きそうです。
  

　　 　　　　　　　　　　　　
What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/6	トリシェ・ＥＣＢ総裁	ギリシャ国債購入について「政策委員会はその問題を協議しなかった」ＥＣＢ理事会後の 会見で。	ユーロドル１．２７台　→１．２５台に。ユーロ円１１８円台→１１０円台に。