２０１０年６月３日（木）
おはようございます。
「鳩山総理辞任」。このニュースが流れたのが昨日の朝
９時半過ぎ。ドル円はすぐに反応し９１円２０近辺から９１円半ばへ。
しかし、円売りは限定的でした。そしてその後「小沢幹事長も辞任」
との報道で円は９１円７９銭まで弱含みました。
鳩山さんよりも小沢さんの方が反応が大きかったわけです。
株式市場はもっと極端でした。
鳩山辞任ではマイナス幅が縮小。しかし、小沢辞任では大きく
プラスに転じました。
株式市場は「小沢辞任は日本経済にとってプラス」と判断したことを意味します。
両者の力関係は金融市場にとって既に「織り込み済み」だった
ということです・・・・？
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は鳩山総理辞任を材料に９２円３６銭まで円安が進む。 さらに、後任には菅副総理が有力との見方から円安政策への期待感 が優勢に。
- 鳩山総理辞任の反応はアジア市場より海外市場の方が大きく 円は約２週間ぶりに９２円台前半までじり安に。
- 一方ユーロは上値が重いものの、１．２１台では買い戻しが優勢 となり、これまでの一本調子の下落基調は後退。市場参加者は「次の材料」 を模索している状況。
- ＥＵのバローゾ委員長は格付け会社に対する監督を強化 する方針を発表。場合によっては罰則も視野に。
- 米５月の新車販売台数は大幅に伸び、特に米ビッグスリーは ３０％近い伸びを見せる。
- 米住宅市場の回復を示す指標から、ＮＹ株式市場は急反発。 ダウは前日比２２５ドル高と、この２日間の下げを取り戻した格好に。
- 大幅な株高を背景に債券は下落、長期金利は３．３５％まで上昇。
- 株高から金は反落し、原油価格は小幅上昇。
- 中古住宅仮契約指数 → ６．０％（市場予想を上回る）
ドル/円 ９１．７８ 〜 ９２．３６ ユーロ/円 １１１．９５ 〜 １１３．０６ ＮＹダウ ＋２２５．５２ → １０、２４９．５４ドル ＧＯＬＤ −４．３０ → １、２２２．６０ドル ＷＴＩ ＋０．２８ → ７２．８６ドル 米１０年国債 ＋０．０８４ → ３．３４７％
本日の注目点
- 豪 ４月貿易収支
- 欧 ４月小売売上高
- 米 ５月小売り各社既存店売上高
- 米 ５月ＡＤＰ雇用者数
- 米 週間失業保険申請件数
- 米 ＩＳＭ非製造業景況指数
鳩山総理辞任に対する海外の反応は予想外に大きかったことにやや驚きました。
これまでも日本の政治的混迷はそれほど珍しいことではなく、「またか・・・」
といった冷ややかな反応だったことが多く、一瞬円安にはふれるものの、そのトレンド
は継続することはありませんでした。
今回の辞任劇は上述のように鳩山総理だけではなく、新聞の言葉を借りれば
「ツートップの辞任」であったことと、さらに後任には菅副総理が最有力だという
ことが影響しているようです。
管氏は藤井氏の後任として財務相に就任した際、「経済界はさらなる円安を期待している」
「さらなる円安が望ましい」などの発言を繰り返し「円高ファイター」との印象が
定着しています。
また、デフレ脱却に対してもこれまでの財務相に比べ積極的で、日銀に対しても
プレッシャーを与え続けていることで知られています。
このため、菅氏が総理に就任すれば円安政策を取る、との連想から円が９２円台前半まで
売られたものと見られます。
ＮＹの為替専門家の中には年末までに円は１００円まで弱含むとの予想も
ありましたが、そう単純な話でもないと思います。
昨日も述べましたが、円を積極的に買う材料はないものの、円が１００円を目指すには
ドルを積極的に買う材料、つまり「利上げ」が不可欠だと思うからです。
昨日の米経済指標も中古住宅市場が大幅な回復をしてきたことを示す内容でしが、
利上げ期待はなかなか高まりません。
明日の米雇用統計の内容次第では、今月２２−２３日の米ＦＯＭＣでの声明文に
変化が出てくる可能性はありますが、現状では依然不透明です。
昨日の為替市場の動きをみると、結局円の全面安です。
特に前日利上げを決めたカナダドルに対しては大幅安になっています。
カナダドルについては今後、オーストラリアのように段階的に利上げに踏み切るのか
どうかが焦点になってきます。
個人的には、年内にもう１ー２度は利上げがあると観ています。
金利は一度利上げモードに入ったら、余程の理由がない限り継続的に上がるからです。
ユーロドルの下落にややブレイキがかかってきたようです。
基本は戻り売りのスタンス不変ですが、４年ぶりの１．２１１０まで売られた後
下げ渋っていることも事実です。
当初、半値戻しの１．２１３４を割り込んだら勢いがつき１．２０割れも十分あり得る
と観ていましたが、その水準から約２００ポイントも戻したの前日でした。
しかし足元では、戻りも１．２５を上回るほどの急激なものではないことと、ユーロ圏の
ファンダメンタルズ悪化予想もあることから、戻り売りの方がワークすると観ています。
留意すべき点はやはり持ち高の偏りです。
先週火曜日時点でのシカゴＩＭＭのポジションは、依然としてユーロの売り持ちは高は
過去最高水準に近いものです。
当社のお客様もユーロドルについては売り持ちを堅持しており、直近ではさらに
その額が増加して、現時点では１億ドルを超えた水準になっています。
上記１．２５を超える展開になれば損切りのユーロ買いが相場を押し上げることも
記憶に留めておきたいところです。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 6/1 | 李克強・中国副首相 | 「人民元の相場形成メカニズムの改革をさらに進める必要がある」中国共産党理論紙「求是」に寄稿。。 | ----- |
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