２０１０年６月８日（火）

おはようございます。



ニューヨーク大学のルービニ教授がまた為替相場に言及しています。

ブルームバーグによると、イタリアでインタヴューに答えて、

「ユーロ相場の秩序だった下落が、通貨統合の崩壊を回避する

唯一の方法だ」と語っています。

またユーロの見通しに関しても、「対ドルでパリティー（１．０）か、

それ以下」まで向こう１年で下落すると予想しています。

最近は予想が外れる同教授ですが、今回の大胆な「ご託宣」は

どうでしょうか・・・。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ユーロドルは昨日のアジア市場で一時１．１８７７まで下落。 ＮＹ市場でももう一段の下げを見込んでいたものの、欧州市場で 買い戻しが入り１．１９台後半までユーロ高に。
• ドイツが向こう４年間で８００億ユーロ（約８．８兆円）の 歳出削減を行うとの報道にユーロは買い戻された。
• アジア市場で一時９１円割れもあった円も同様に売られ、９２円台 を示現。クロス円も大きく買い戻された。
• ＮＹではユーロ圏の不透明さが払拭されず、前日注目されたハンガリーの 財政赤字もＧＤＰ比７％を超すとの見方もあり、ユーロは再び下落し、 １．１９台前半に。
• ＮＹ株式市場がこの日も１００ドルを超す大幅安で引けたことで リスク回避の動きが優勢に。
• 金は大幅に続伸し、１２４０ドル台と史上最高値に並ぶ。原油は小幅 続落。
• 債券相場が続伸し長期金利は１年１ヵ月ぶりとなる３．１５％まで 低下。
• ４月独製造業受注　→　＋２．８％（事前予想よりマイナス） 　　
  

  ドル/円	９１．２８　〜　９２．０８
  ユーロ/円	１０８．８２　〜　１１０．３０
  ＮＹダウ	−１１５．４８ →　９、８１６．４８ドル
  ＧＯＬＤ	＋２３．１０　→　 １、２４０．８０ドル
  ＷＴＩ	−０．０７　→　 ７１．４４ドル
  米１０年国債	−０．０６２　→　３．１４６％

  
  
  

  本日の注目点

  • 日　　　４月貿易収支
  • 日　　　４月景気動向指数　
  • 日　　　５月景気ウオッチャー調査
  • 欧　　　４月独貿易収支　　　
  • 欧　　　４月独鉱工業生産　
  • 米 デュークＦＲＢ理事講演　　　　 　　　　　　 　　　　　　　　
  
  対ドルで１．２０を割り込んだユーロは昨日のアジア市場で一時１．１８台まで
  
  売られました。欧州ではドイツの製造業受注が予想を大幅に上回ったことから
  
  買い戻しが入ったものの、上値は限定的でした。
  
  １．２０台へも届かず、１．１９台後半で頭を押さえられ、ＮＹでは再び下落しています。
  
  このパターンは今回のユーロ下落時に何度か見られた現象です。
  
  悪材料に大きく下落し、一旦下落が止まり買い戻しが入っても最大２００ポイント
  
  前後が限界で、再び下落幅を拡大させています。
  
  結局、戻りはショートの買い戻しに留まっているということです。従って、買い戻しが終わると
  
  再び大きく売り込まれます。
  
  昨日のユーロの戻りも１．２０台に乗せなかったことが象徴的で、これまでのパターンが
  
  変わっていないことを示しています。
  
  
  
  市場はユーロの悪材料には素早く反応します。
  
  ユーロ圏最大の経済大国のドイツは今後４年間で８００億ユーロ（約８．８兆円）の
  
  緊縮財政を目指すと発表しました。
  
  ユーロ圏各国に模範を示すという意味合いもありますが、今後の経済成長率に影響を与えないはずは
  
  ありません。
  
  秋以降の経済指標にその影響が徐々に表れてくるものと思われますが、再びユーロ売りの材料と
  
  捉えられるものと思われます。
  
  
  
  ユーロ下落に隠れがちですが、豪ドルの下落も際立っています。
  
  対円での下落率を見ると、ユーロを上回り最大となっています。
  
  背景は２つあろうかと思います。
  
  １つは、これまで投機筋も含め市場参加者の買い持ち額が膨らんでいたこと。
  
  特に対米ドルでは昨年から一貫して買い持ち額が増えており、５月からは急激に
  
  減少に転じています。その結果、持ち高から観た調整はほぼ解消されつつあります。
  
  ２つめは、リスク回避の流れが商品相場にも波及し、資源価格が大幅に下げている
  
  ことです。
  
  今のところ、中国の成長に急ブレイキはかかっていませんが、今後この点が
  
  大きなリスクになりそうです。
  
  豪ドル円は高値８８円から既に１８％以上も下落しています。
  
  下値のメドは「週足」の雲の下限である７０円台前半と観ています。
  
  
  
  円は昨日も書きましたが、方向感のはっきりしない展開の中、やや円高方向に
  
  振れやすい展開になってはいますが、積極的に買える状況ではありません。
  
  ９０円３０前後が下値のメドであることと、上値は９２円台後半で「三角保ち合い」を
  
  形成しつつあります。
  
  三角形が収束するまで、しばらくはこのレンジ内での取引が続く可能性が高いと思われます。
  

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
6/1	李克強・中国副首相	「人民元の相場形成メカニズムの改革をさらに進める必要がある」中国共産党理論紙「求是」に寄稿。。	-----
6/5	ガイトナー・財務長官	「中国については民間需要による持続的な成長と、より柔軟な為替政策をとる必要性について議論した」釜山でのＧ２０後の記者会見で。	-----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）