２０１０年６月１８日（金）

おはようございます。



先日テレビ局の取材で、ユーロの将来性を尋ねられた

著名投資家ジム・ロジャーズ氏は「diappeared」

（消えるよ）と答えていました。

そのロジャーズ氏、ブルームバーグによると

ユーロ買いにスタンスを変えたそうです。

「ロジャーズ氏は今週ユーロを購入したほか、さらに

買い増すこともあり得ると語った。センチメントが極端に

ネガティブになっているためと説明。」と伝えています。

さすがに著名投資家、身代りが早いと思いましたが、

「最終的にはユーロは破壊されるだろう。」と結んで、

とりあえず、自分の発言の整合性は保っていました。

最近ユーロが下がりにくくなってのは、まさか

これが理由ではないと思いますが・・・。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ユーロドルの買い戻しが進んでいます。欧州市場では １．２２台半ばから一気に１．２３台半ばに急伸。
• スペイン国債の入札が好調だったことと、ドルに対する 信頼が後退していることが背景。
• ドル円も９１円台前半での取引から徐々に円買いが優勢となり、 ＮＹ市場では約３週間ぶりとなる９０円半ばまで円高が示現。
• 米経済指標の軟調を受け、ドル全面安の展開。特にユーロドルの 買い戻しが活発となり、一時１．２４１３までユーロ高ドル安に。
• ＮＹ株式市場は米経済指標悪化に下落基調だったものの、 ユーロ高が進んだことから欧州危機が後退するとの見通しから小幅続伸。
• 債券相場も買い物を集め上昇、長期金利は３．１％台に低下。
• ドル安から金は大幅続伸し、引け値としては過去最高値を更新。 原油は小幅反落。
• ＥＵ首脳会議では金融機関のストレステストの結果を公表することで合意。　　　　　　
• ５月消費者物価指数　→　−０．２（変わらず）
• 週間失業保険申請件数　→　４７．２万件（市場予想４５万件）
• ６月フィラデルフィア連銀景況指数　→　８．０（市場よ予想大幅に悪化） 　　　　　　　　　　　
  

  ドル/円	９０．５１　〜　９１．３５
  ユーロ/円	１１１．８７　〜　１１３．０３
  ＮＹダウ	＋２４．７１ →　１０、４３４．１７ドル
  ＧＯＬＤ	＋１８．２０　→　 １、２４８．７０ドル
  ＷＴＩ	−０．８８　→　 ７６．７９ドル
  米１０年国債	−０．０７１　→　３．１９２％

  
  
  

  本日の注目点

  • 日　　　日銀金融政策決定会合議事要旨（5/20.21日分）　
  • 独　　　５月独生産者物価指数　　　　　 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　
  
  ユーロドルが注目していたレベル、１．２４台に一時的に乗せました。
  
  今週に入り、ユーロの買い戻しが目立ちます。
  
  私も含め、大方の市場関係者は「ユーロを取り巻く環境は何も変わっていない」との
  
  見方が大勢ですが、そんな中ユーロが確実に上昇しています。
  
  
  
  理由としては、上記ジム・ロジャーズ氏のコメントにあるように、市場の相場観が極端に
  
  ネガティブに偏ったことが挙げられます。
  
  その相場観に基づきユーロ売りのポジションを早めに形成した結果、
  
  ユーロ売りドル買いが過去最高水準にまで膨らみ、潜在的なユーロ買い需要を生み出して
  
  いたことです。
  
  さらに、このところの米経済指標に変化が表れていることも見逃せません。
  
  昨日発表された６月のフィラデルフィア連銀製造業指数は前月の２１．４から、市場予想をも
  
  大幅に下回る８．０でした。項目別でも雇用指数はマイナス１．５に落ち込んでいます。
  
  さらにこの日発表の週間失業保険申請件数も市場予想より悪化し増加していました。
  
  「製造業はまだ緩やかな回復にとどまっているようだ。雇用が落ち込んだということは
  
  製造業部門の伸びがそれほど強くないことを示している。」（ブルームバーグ）
  
  という見方があり、これまでの米景気回復は製造業がけん引してきただけに、今後の
  
  景気回復、あるいは利上げという観点では不透明感が増しています。
  
  
  
  ユーロはこの間１．１８７７の安値から５３６ポント戻しています。
  
  今回のユーロドルの下落は昨年１１月３０日の１．５１４１を高値に始まりました。
  
  この間の下落幅の約１６％戻しを達成したユーロは、やはり１．２４台前半と、節目である
  
  １．２５を抜けるかどうかが焦点です。
  
  基本的にはこのレベルから上値は限定的と見ていますが、これまでのように欧州からの悪材料に
  
  だけ注目してきたものが、今後は米国の悪材料にも目を向けることが必要になってきました。
  
  
  
  ドル円も６月１日以来の９０円台半ばまで円が強含んでいます。
  
  「三角保ち合い」の下限である９０円台前半は割り込まなかったものの、上値は
  
  ９１円台後半が徐々に重くなってきた印象です。
  
  しかし、これも背景は上記同様、米経済指標の悪化に伴うドル安の結果で
  
  円独自の材料で買われたわけではありません。
  
  「三角保ち合い」をどちらか抜けるまでは、様子を見たいと思います。
  
  
  来週末には、カナダのトロントでＧ２０が開催されます。
  
  中国の胡錦濤主席は出席する意向を固めたようですが、「Ｇ２０で人民元切り上げ問題を議論するのはふさわしくない」
  
  と、早くもけん制しています。
  
  オバマ大統領と米中首脳会談が実現すればこの問題は避けては通れず、米国は何らかの要求は
  
  行うものと見られます。
  
  中国としても「外圧」は最も嫌うところで、中国独自の判断で通貨問題に手を付けたという印象は
  
  確保したいところ。
  
  人民元問題が決着する重要なきっかけになる可能性があります。
  
  
  
  
  よい週末を・・・・・。
  

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
6/1	李克強・中国副首相	「人民元の相場形成メカニズムの改革をさらに進める必要がある」中国共産党理論紙「求是」に寄稿。。	-----
6/5	ガイトナー・財務長官	「中国については民間需要による持続的な成長と、より柔軟な為替政策をとる必要性について議論した」釜山でのＧ２０後の記者会見で。	-----
6/7	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「米景気が二番底に陥る可能性は低い」下院での議会証言で。	ＮＹ株式市場が上昇し、為替市場ではドル高に。
6/10	ガイトナー・財務長官	「中国の為替改革は極めて重要」「中国の胡錦濤国家主席も為替改革を確約した」上院での証言で。	-----
6/14	泰剛・中国外務省副報道局長	「人民元問題を政治化し、中国に対して保護貿易主義的な行動をとることは全く筋が通らない」米国の人民元切り上げ圧力に不快感を表す。	-----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）