２０１０年７月２９日（木）

おはようございます。



先日米議会で「金融規制改革法案」が成立しました。

リーマンショックをきっかけに金融機関が過大なリスクを

負わないように、様々な規制を設けたものです。

米国では、１９２９年の世界恐慌を経て、いわゆる

「グラス・スティーガル法」が施行されました。

銀行と証券の垣根を決めた法律です。

その後銀行の業務内容が多岐にわたり、証券化、国際化して行ったことから

同法律は廃止となり、金融機関が再び過大なリスクをとった結果が

リーマンの破綻でした。

今回法案が決まったことで、１９３０年代に逆戻りした感はありますが、

金融機関救済のために巨額な税金が使われたことを考えると止む得ません。

オバマ大統領は「金融機関救済のために税金を使うことは２度とない」と

宣言しています。

歴史は繰り返すと言いますが、繰り返させてはいけない

出来事です。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 円は昨日の東京市場で８８円台に乗せる場面があったが、 その後の海外市場では８７円前半まで再び円高となり、８７円半ばで 引け。
• ユーロ円も１１４円台後半を記録したものの、ドル円で 円高が進んだこともあり、１１３円前半での取引。
• 米経済指標の発表では、市場予想を下回る結果に ドルが軟調。さらにベージュブックでも米景気の回復力の 弱さが報告された。
• 上記指標に、ＮＹ株式市場は５日振りに反落。ダウは３９ドル 安、ナスダックも２３ドルと大幅安。
• 債券相場は５年物国債の入札の好調と、株安を受け上昇。 長期金利は３％割れ。
• 金は前日の大幅安から反発。原油価格は小幅続落。
• ６月耐久財受注　→　−１．０％ 　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　 　　　　　
  
  
  
  

  ドル/円	８７．２５　〜　８７．８５
  ユーロ/円	１１３．２０　〜　１１４．２６
  ＮＹダウ	−３９．８１ →　１０、４９７．８８ドル
  ＧＯＬＤ	＋２．４０　→　 １、１６０．４０ドル
  ＷＴＩ	−０．５１　　→　 ７６．９９ドル
  米１０年国債	−０．０５３　→　２．９９６％

  
  
  

  本日の注目点

  • 独　　　７月失業率　　
  • 米　　　週間失業保険申請件数　　 　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 　　　　　　　　　　　
  
  昨日は日経平均の大幅高を材料にドル円は買われ、８８円台に乗せる場面もありましたが、
  
  やはり押し戻され、８８円台キープはなりませんでした。
  
  海外市場では一度も８８円を試すことなく８７円前半まで円が買われ、依然として方向感に
  
  乏しい展開でした。
  
  ７月の耐久材受注が発表になりましたが、市場ではプラスを予想していたものが実際には
  
  マイナス０．１％と、大幅に予想を下回りました。
  
  その結果ドル売り円買いが進み８７円２５銭まで円高が進み、前日のドル上昇幅を
  
  はきだす結果となっています。
  
  これもいつものストーリーですが。
  
  
  
  さらにベージュブック（地区連銀経済報告）では全体的に経済成長のペースは鈍くなっており、
  
  １２地区連銀のうち、２地区で経済活動は「横ばい」、また２地区で「拡大ペースが鈍化」と
  
  報告されました。
  
  住宅についても大半の地区では低迷していると報告されてます。
  
  今回のベージュブックの報告内容は、先日行われたバーナンキ議長の議会証言の内容とも
  
  合致するもので「米景気は異例なほど不透明」との表現が裏付けられた格好になりました。
  
  ベージュブックでの報告内容は、将来ＦＯＭＣでの討議事項になることから、ＦＲＢでは
  
  追加的金融緩和を検討するのではないか、と見る向きもあります。
  
  
  
  しかし、現実的には金融政策面での緩和には限界があり、資金供給がされたとしても
  
  日本同様資金需要は低調です。
  
  先月から今月にかけて発表された経済指標をみれば、雇用を中心とした新たな政策の実施が
  
  早急に求めれる状況になっていることは一目瞭然です。
  
  バーナンキ議長をはじめ、経済を司る要人たちのクールさにやや驚きを隠せません。
  
  既にサマーバケイションということなのでしょうか・・・。
  
  
  
  豪ドル円が８０円テストに失敗しました。
  
  昨日発表の豪州の消費者物価指数が市場予想を下回り、８月の利上げが遠のいたことが
  
  理由です。
  
  堅調な株式市場を背景にしたリスク選好の高まりから豪ドルは対ドル、対円でも
  
  上昇傾向を強めてきましたが、それぞれ、０．９０台、８０円台の定着とは至りませんでした。
  
  しかし、旺盛な国内経済と中国を中心とする外需に支えられている豪州景気にスキはありません。
  
  今秋までには再利上げに踏み切るものと考え、豪ドルの押し目は拾っておきたいと考えています。
  
  
  
  本日のドル円は日経平均の下落の影響から下値を探る展開かと思います。
  
  ここ２日続いて円の高値は８７円２５−３０で止められています。
  
  東京時間でこのレベルを割り込むかどうかに注目していますが、日経平均が予想外に大幅な下落
  
  を見せれば、その可能性もでてきます。
  
  このところ上昇が続いており、利益確定の売りが出やすい地合いですから、２００円を超す
  
  下落があればドル売り圧力が増してきます。
  
  個人的な予想は１００円前後の下落です。可能性は少ないと思いますが、買い意欲も
  
  強いことから前日比プラスも考えられます。
  
  それでもドル円は８８円には届かないと見ます。
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  7/6	スティーブンス・ＲＢＡ総裁	「内外の需要や物価の追加情報が得られるまで現在の金融政策が妥当だ」政策金利据え置きを決めた後の会見で。	豪ドルは対ドルで０．８３台後半から０．８４台後半に。
  7/8	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「欧州は緩やかな景気回復が続いている」としながらも「高い不確実性があり、回復にはばらつきがある」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．２６台半ば→１．２７台乗せ。
  7/13	レンデルス・ＥＵ議長（ベルギー財務相）	「われわれが最大限の透明性を望んでいることは明らかだ」「必要ならあらゆる措置を取る」ＥＵ財務相会合後の記者会見で。	ユーロドル１．２５台→１．２７台乗せ。
  7/21	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「米景気は異例なほど不透明だ」上院の議会証言で	ＮＹ株式市場は全面安。

  
  
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