２０１０年１０月８日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル安が一段と加速し、主要通貨は軒並み直近の高値を 更新。
• 円は東京市場引け後から強含み、８２円５０銭を割り込んでから は一段と円高が加速。ＮＹでは８２円１１銭と連日の高値更新。
• ユーロドルも一時１．４０台に乗せ、豪ドルは０．９９１８まで 買われ変動相場制移行後の最高値を更新。
• ＥＣＢのトリシェ総裁は理事会後の記者会見で、ドル安ユーロ高を けん制する発言を行ったことからユーロ売りを誘い、豪ドルも下落。
• 米経済指標は改善を見せたものの、市場には大きな影響はなく 本日の雇用統計を待つ格好に。
• 米株式市場は高値警戒感からまちまち。ダウは小幅安、ナスダックは 小幅高で取引終了。
• 債券相場は２年債利回りが過去最低を更新。長期債も買われ 金利は小幅に下落。　　 　　　　　　　　　　
• 金、原油は、ともにこのところの急上昇か利食い先行の 売りが優勢となり反落。
• 週間失業保険申請件数　→　４４．５万件（市場予想より減少）
• ８月消費者信用残高　　→　　−３３億ドル　　

ドル/円	８２．１１　〜　８２．５２
ユーロ/ドル	１．３８５７　〜　１．４０３０
ユーロ/円	１１４．２５　〜　１１５．３１
ＮＹダウ	−１９．０７　→　１０，９４８．５８ドル
ＧＯＬＤ	−１２．７０　→　 １，３３５．００ドル
ＷＴＩ	−１．５６　→　 ８１．６７ドル
米１０年国債	−０．００７　→　２．３８５％

本日の注目イベント

　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
• 日　　　８月貿易収支
• 独　　　８月貿易収支　　
• 英　　　９月生産者物価指数　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
• 米　　　８月消費者信用残高　　　　　　　　　
• 米　　　９月雇用統計　　　　　　　 　　　　　　　　　　
• 加　　　９月失業率
• 加　　　９月住宅着工件数　　　
• 米　　　Ｇ７（ワシントン）　　 　　　　

ドル安の流れが止まりません。



ユーロや豪ドルは直近高値を更新した後、トリシェＥＣＢ総裁の発言をきっかけに利食いの売りが



優勢になったものの、円は８２円の前半に留まっています。



昨日の午後、櫻井財務副大臣が円高に関するコメントを求められ「為替がどう振れていくかはマーケットが決めるもの」



と発言したことが伝えられ、「市場介入はない」と読んだ投機的なドル売り円買いに、円は８２円台前半まで



上昇、連日の高値更新となりました。






櫻井副大臣の発言を待つまでも無く、政府日銀は昨日の東京市場での８２円台後半でも介入する姿勢は



見せませんでした。



９月１５日に大規模介入に踏み切った水準を超える円高にも動かなかった政府日銀の姿勢を、市場は



「介入はしない」と判断するのはある意味自然なことです。



折から、ユーロや豪ドルが対ドルで急上昇したことで、円買いに弾みがついた格好になり８２円台前半まで



上昇したと観られます。



米金融緩和観測が根強く、通貨安競争を批判する声もありますが、来月のＦＯＭＣでの政策決定までは



この流れが継続すると見ざるを得ません。






ＮＹ市場で８２円１１銭を記録したドル円ですが、下値はすでに８０円割れか、１９９５年４月の７９円７５銭の



史上最高値しかメドがたちません。



円が上昇する度に、市場介入や量的緩和などで対処してきた政府日銀ですが、やや手詰まり感が漂ってきました。



隣家の米国から火災が発生し、それが燃え移ってきたため必死に火消しに努めても、再び隣から延焼してくる。



そんな状況です。



ここは「火の元」である米国が鎮火させないことには、火種がいつまでもくすぶり続けることになります。



米国が「これ以上のドル安は世界経済にマイナス」とのスタンスに転換しない限り現在の流れは変わりません。






ＥＣＢは事前の予想通り政策金利の据え置きを決め、理事会後に定例となっている記者会見でトリシェ総裁は、日米の



追加緩和政策とは一線を画す姿勢を見せました。



これがユーロ高を促した面はありましたが、同総裁はこのところの「ドル安ユーロ高」にも懸念を表明しています。



今年の春先から６月くらいまで続いたユーロ安で景気の底割れを回避できた経緯もあり、これ以上のユーロ高を



避けたいとの意向が見え隠れしているようです。






今夜からは為替に影響を与えそうなイベントが続きます。



米雇用統計に加え、夜半からはＧ７とその後にＩＭＦ総会が控えています。



今回のＧ７では為替問題が議題の一つであることははっきりしています。



基本的には「人民元問題」が中心と観られますが、政府日銀は各国に、円高阻止に向けた単独介入に理解を求める



意向です。



果たしてすんなりと受け入れられるのかどうか。



仮に中国が行っている為替政策と同一視されるようだと、さらに円高が進む可能性もあります。






６月のトロントでのＧ７では為替問題は議論されませんでした。わずか４ヵ月を経て世界は通貨戦争の



様相を呈してきました。



今回のＧ７は各国が自国の利益を優先する、エゴとエゴのぶつかり合いになることも予想されます。



そんな中で、新たな「通貨体制」が構築されるとは思えません。



ＩＭＦのリプスキー専務理事は「通貨戦争になっていないことを願う」と発言し、ストロスカーン同理事も



「（為替を）経済政策の武器として使うのは好ましくない」とのコメントを残し、ブラジルのマンテガ財務相に至っては



「通貨戦争は既に始まっている」と述べています。



ポジション管理をしっかりとやる必要があります。








よい連休を・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
10/2	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「経済見通しが、雇用とインフレの双方がと遠くない将来に改善する確信を深められる方向で変化しない限り、一段の行動が正当化される公算が大きい」講演で。	ドル全面安の展開に。
10/2	温家宝・中国首相	「ユーロ圏の国々やギリシャが危機を克服するのを支援したい」パパンドレウ・ギリシャ首相との会談で。	-----
10/6	ガイトナー・財務長官	「通貨の価値を押し上げる市場の圧力が強まるなか、これに抵抗しようとする国が増えている」また、先月行われた日本の 為替介入については国際的な緊張をあおってはいないと述べた。	-----
10/7	トリシェ・ＥＣＢ総裁	ユーロが上昇していることに関して「実体経済を反映すべきで、過度な乱高下は経済の不安定要因になる」理事会後の会見で。	ユーロドルは１．４０台前半から１．３８台に台。
10/7	ストロスカーン・ＩＭＦ専務理事	「為替を経済政策の武器として使うのは世界経済にとって好ましくない。」記者会見で。	-----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）