２０１０年１１月２日（火）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

ドル円は昨日のアジア市場で介入と観られるドル買いで、一気に８１円台半ばまで押し上げられたが、その後はドルジリ安の展開に。
ＮＹ市場では８０円台前半から後半での取引。ＦＯＭＣを控え売り買い交錯。
ＩＳＭ製造業景況指数が予想を上回ったことから、ドル買い戻しの動き優勢となり、ユーロドルは１，４０台から１．３８台半ばに。
株式市場は朝方、米経済指標の好転からインテルなどが買われダウは１２０ドルを超す上昇を見せたが、引けにかけては利食いの売り押され小幅高に。ナスダックは先週末比小幅に下落。
債券はＩＳＭ製造業景況指数や株高を受け売りもの優勢。長期金利は再び２．６％台に上昇。
金は反落、原油は大幅反発。中国の消費量拡大の見通し。　　　　　　　　
１０月個人所得　→　　－０．１％（市場予想は＋０．２％）
１０月個人支出　→　　＋０．２％（市場予想は＋０．４％）
１０月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５６．９（市場予想は５４．０）

ドル/円	８０．３２　～　８０．８０
ユーロ/ドル	１．３８６４　～　１．３９５２
ユーロ/円	１１１．７８　～　１１２．１５
ＮＹダウ	＋６．１３　→　１１，１２４．６２ドル
ＧＯＬＤ	－７．００　→　１，３５０．６０ドル
ＷＴＩ	＋１．５２　→　８２．９５
米１０年国債	＋０．０２６　→　２．６２８％

本日の注目イベント

豪　　　ＲＢＡキャッシュターゲット
米　　　中間選挙

円は８０円の大台を割りそうでなかなか割り込みません。

昨日の朝方、８０円２２銭を記録し、週明けの東京市場での８０円割れ実現の雰囲気もありましたが、

９時ちょうどの東京市場のオープンに合わせるかのようにドルが急反発。

わずか数分で８０円台前半から８１円台半ばまでドル高が進みました。

この動きについて財務省幹部はコメントを避けています。

システムトラブルとの一部報道もありましたが、あのスピードとタイミングは介入の可能性が高いと

思われます。

８１円台まで持ち上げられたドル円は、その後いつものようにじりじりと売られる展開となり、

依然として上値の重さを意識する流れとなっています。

上値の重さは言うまでもありませんが、一方で、８０円台も「底堅い」と言えないこともありません。

８０円台に初めて突入したのは１０月１５日のＮＹ市場でした。

８１円を割り込み８０円８８銭を付け「円１５年ぶりの８０円台」と、紙上には大見出しが躍りました。

その後じりじりと円の上値を切り上げて行ったものの、その上昇幅は極めて緩慢で、その後２週間以上も

「８０円の大台割れ」を死守している現状です。

やはり「８０円」という大台はこれまでの大台とは異なり、割り込むことは、史上最高値更新と同義語に近いことから

簡単ではないということのようです。

通常の経済指標の結果に反応して割り込むことは難しく、それなりの大きな材料が必要ということです。

その「大きな材料」に当たるのが今回のＦＯＭＣということになります。

市場では紆余曲折の末、一時言われていた２兆ドルにのぼる追加緩和の線はほぼ消えました。

「５０００億ドル」が中心値で、それ以上ではドル売り、それ以下ではドル買い、との図式で

落ち着いてきたようです。

ＦＲＢとしてもこれまで再三「追加緩和の用意がある」と市場にメッセージを送り続けて来ました。

これは、突然大規模な追加緩和を実施すれば、市場は一気にドル売りで反応することが予想され、これをできるだけ

回避したいという、ＦＲＢ一流の周到な方法と解釈できます。

大規模な追加緩和は「ドル安」と同時に「新興国の通貨高」という副作用をもたらします。

ＦＲＢとしては「ソフトランディング」させることによって副作用を最小限に抑えたいという意向です。

追加緩和の決定は明日の朝方３時１５分に予定されています。

日銀は既に１１月の金融政策決定会合の開催日を、ＦＯＭＣ決定後に合わせる形で今週の４－５日に前倒しし「臨戦態勢」を

敷いています。場合によっては日銀がさらなる追加緩和に踏み切る可能性も残されています。

ＢＯＥ（イングランド銀行）のキング総裁も一段の緩和措置に踏み切る可能性を示唆しています。

可能性としては低いものの、ＥＣＢ（欧州中央銀行）でさえユーロ高がさらに進めば追加緩和を決定することも

考えられます。

「通貨戦争」は裏を返せば「追加緩和戦争」です。

ドル安がさらに進んだ場合、「日欧英」で自国通貨売りドル買いの「協調介入」を行うという案は

単なる「絵空事」に過ぎないでしょうか・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
日時	発言者	内容	市場への影響
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What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

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