２０１０年１１月４日（木）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＦＯＭＣでは来年６月までに６０００億ドル程度の長期国債 を購入することを決定。ほぼ想定の範囲内であったことから 為替への影響は限定的だった。
• 円は、米経済指標の改善を手がかりに反落し、一時８１円５９銭 まで下落。主要通貨が対ドルで上昇したのと対照的な動き。 ユーロ円などクロス円が大幅上昇し、円独歩安の様相。
• ユーロは大幅に上昇し、これまで頭を押さえられていた１．４０台 半ばから１．４１台を大きく上抜け、高値１．４２００を示現。 米追加緩和が予想以上に大きかったことが材料との指摘も。　　　　　　　
• 株式市場は追加緩和を好感して続伸。ダウは２６ドル高と、 ５月以来の高値１万１２００ドル台に。
• 債券は３０年債が急伸したことから、引っ張られる形で１０年債も 上昇。上昇幅は限定的だったことから長期金利は小幅下落。
• 金は大幅反落。原油は３日続伸し、約半年ぶりに８５ドルに迫る水準。
• １０月ＡＤＰ雇用者数　　　→　＋４．３万人
• １０月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５４．３

ドル/円	８０．７８　〜　８１．５９
ユーロ/ドル	１．３９９５　〜　１．４２００
ユーロ/円	１１３．３９　〜　１１４．９６
ＮＹダウ	＋２６．４１　→　１１，２１５．１３ドル
ＧＯＬＤ	−１９．３０　→　 １，３３７．６０ドル
ＷＴＩ	＋０．７９　→　 ８４．６９
米１０年国債	−０．０１３　→　２．５７９％

本日の注目イベント

　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
• 豪　　　９月貿易収支
• 豪　　　９月小売売上高
• 欧　　　ＥＣＢ理事会　　　
• 欧　　　９月生産者物価指数（前年比）　
• 米　　　週間失業保険申請件数　　　　　　　　　　　

注目のＦＯＭＣでは、追加緩和は来年６月末までに６０００億ドルの長期国債を購入することが



決定されました。



市場では５０００億ドル以上ではドル売り、それ以下ではドル買いとのシナリオを用意して臨んで



いましたが、円とユーロなどでは反応が大きく異なりました。






ドル円では追加緩和の規模が予想以上と捉えられず、むしろこの日発表のＡＤＰ雇用者数が事前予想の



２倍になったことが材料視されドル買い円売りが加速し、８１円台半ばまでドル高に。



ただ、それでも重要なポイントである８１円後半から８２円台乗せには至っていません。



８１円台後半では実需筋のドル売り円買いのオーダーも並んでいるとの観測もあり、一気に８２円台を



抜けるにはもう一段のドル買い材料が必要かと思われます。



同時に「８０円割れ」もひとまず回避できた感もあり、次の材料である明日の雇用統計に注目といった



ところでしょうか。






一方ユーロは大幅に続伸しました。



円に比べ出遅れていたという面もありましたが、米追加緩和が５０００億ドルを上回ったことで、



量的緩和拡大は米長期金利の低下を促すというシナリオ通りにドル売りユーロ買いが進んだとの見方も



あります。



テクニカルで見ても、対ドルで１．４０台半ばー１．４１台半ばと、対円でも１１３円台半ばがポイントでした。



いずれもこの水準を上抜けしたことで、ストップも巻き込みユーロ買いが加速したとも思われます。



この結果ユーロ円は１１５円近くまで上昇し、約１ヵ月振りの高値水準を記録しました。



これまで、ユーロドルが１．４０台を超えるとユーロ圏首脳から「ユーロ高懸念」の発言があり



ユーロ下落に繋がっていましたが、この水準でも同様の発言がでて来るのか注視したいところです。






ＦＯＭＣの声明文では、月７５０億ドルの債券購入を通じて、雇用の確保と物価安定を図ると



説明されています。同時に、低金利政策については長期間にわたる可能性を改めて示しました。



６０００億ドルで十分かどうかについては意見の分かれるところですが、声明分では柔軟に対応することを



謳っており、状況によってはさらなる追加緩和の可能性も残しています。






ＦＯＭＣでは足元の景気低迷を刺激し、雇用の安定とデフレ回避を図るため、かつてＦＲＢが経験したことも無い



追加緩和を決めましたが、これが本日から始まる日銀金融政策決定会合にどのような影響を与えるのか注目されます。



米追加緩和をきっかけに急激な円高が進んだ場合に備え決定会合を前倒しすることで、日銀も一段の量的緩和の用意があることを



市場に示したわけですが、円が８１円台に下落した足元では、今回は政策変更が見送られることも考えられます。



しかし、外に目を向ければＢＯＥ（イングランド銀行）も追加緩和に前向きで、さらにＥＣＢ（欧州中央銀行）も



利下げの可能性を排除できません。



「追加緩和競争」の激化は市場に投機資金がさらに滞留することを意味し、資源国や新興国の通貨高を



加速させます。



世界の首脳が一堂に会する来週の韓国での「Ｇ２０」サミットとそれに続く横浜での「ＡＰＥＣ」では



通貨問題をめぐる議論が紛糾することも考えられます。






本日は日経平均も上昇が予想されます。株高がドル高に繋がれば、引け値で８１円台維持もあるかもしれません。



このところ、株高＝ドル高の相関関係が崩れてはいますが、根強い円先高感を背景にしたドル売りに



どこまで耐えられるかを見極めたいと思います。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
11/2	スティーブンス・ＲＢＡ総裁	「直近のインフレ統計は予想の範囲内だが、中期的な物価上昇懸念が残る」今年４度目の利上げを決めた後の記者会見で。	利上げを受け、豪ドル/米ドル０．９８台後半から０．９９台後半へ。
11/2	ボルカー・元ＦＲＢ議長	「量的緩和は将来にインフレを生む可能性がある」「米国の失業率が近い将来低下する可能性は低い」シンガポールでの講演で。	------

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）