２０１０年１２月８日（水）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 円は再び下落し、８３円台半ばまでドル高円安が進む。 ブッシュ減税の延長が正式に合意され、米長期金利が急騰したことや、 ユーロが対ドルで軟調だったことが材料に。
- ユーロはアイルランドで２０１１年予算の審議が議会で始まり 成立するとの見通しがあるものの、依然として不透明感を払拭できず下落。
- ＥＵ財務相会合は基金の拡大には至らず２日間の会議を終了。
- 株式市場はブッシュ減税延長を好感し上昇したものの、引けにかけては 上げ幅を縮小。前日と同様にダウは小幅安、ナスダックは小幅高で取引を終える。
- 債券相場は上記減税の２年間の延長や、２年債利回りの上昇を受け大幅に下落。 長期金利は５ヵ月半ぶりに３．１３％台に上昇。
- 金はドル高から反落。原油は米東部の寒波の影響もあり一時９１ドルに 迫る場面もあったが、利益確定の売りに押され小幅反落。
| ドル/円 | ８２．６１ 〜 ８３．６６ |
| ユーロ/ドル | １．３２５７ 〜 １．３４０１ |
| ユーロ/円 | １１０．４３ 〜 １１１．１２ |
| ＮＹダウ | −３．０３ → １１，３５９．１６ドル |
| ＧＯＬＤ | −７．１０ → １，４０９．００ドル |
| ＷＴＩ | −０．６９ → ８８．６９ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．２００ → ３．１３０％ |
本日の注目イベント
- 日 景気ウォッチャー調査
- 独 １０月独貿易収支
- 独 １０月独鉱工業生産
海外市場でドル円は再び８３円台半ばまでドル高円安が進みました。
昨日のアジア時間では８２円３６銭まで円買いが進む場面もありましたが、ＮＹの円高値を完全に抜けなかったことや、
値ごろ感からドルは８２円台後半まで買い戻され、海外市場ではさらに一段のドル買いに繋がっています。
特にＮＹ市場では、いわゆるブッシュ減税の２年間の延長が正式に決まり、米財政赤字の拡大に繋がるとの見方から、
債券が大きく売られ長期金利が急上昇し、ドルが買い戻されています。
今回の減税の延長は富裕層も対象になり、米ゴールドマンサックスなどは、減税措置の廃止を睨んで、来年に支払う社員の
ボーナスを年内に支払うことまで検討していると報じられていました。
減税延長の合意は株式市場には「好材料」として受け止められ、ＮＹダウは朝方から上昇しましたが、結果的にはそれほど効果は
ありませんでした。
大きく反応したのは債券市場です。
減税の財源確保のため国債の発行額がさらに増えるとの観測から、
財政赤字の拡大→債券市場の軟調→長期金利の上昇と、素直に反応し、
１０年債利回りは一気に３．１３％台に乗せました。これは７月１３日以来の水準となり金利差拡大からドル全面高に繋がりました。
財政赤字の拡大は、米国債の格付け引き下げに繋がるのではとの懸念もありますが、これについては大手格付け会社の
ムーディーズ・インベスターズ・サービスが「米国債格付け引き下げにはつながらない」との見解を素早く示しています。
余りにも迅速な対応で何か、「周到に準備されていたのではないか」と勘ぐってしまいたくなります。
円は先週末の雇用統計の発表をきっかけに８２円台半ばまで買われましたが、ひとまず目先の円の高値も確認した様に思えます。
少なくとも「８０円を割り込むのは時間の問題」といった相場観はかなり遠くなってきたと感じます。
もちろん、年末から来年に向け「８０円を試す展開」はあろうかと思いますが、それにはまだ時間が必要ではないかと観ます。
依然として不安定な「雇用と住宅」の回復基調が明確な鈍化傾向を示すなどのドル売り材料が必要になります。
来週末辺りまでに８２円半ばから８４円半ばのレンジをどちらかに抜けないと、しばらくはこの取引レンジ、もう少し広めに言えば
８１円台後半から８４円台後半で推移する可能性が高くなるのではないでしょうか。
円の方向性を決めるに重要なのは、やはりユーロの動きです。
１．３０割れは回避しているものの、１．３５から上値に大きく上昇するとも思えません。
ＥＵ財務相会合では現在７５００億ユーロ（約８３兆円）の救済基金は増額されませんでした。
ＥＵ首脳は財政危機はポルトガル、スペインまでは波及しないと観ているようです。
しかし、市場の見方は異なっているようです。
長期金利やＣＤＳの保証料率の高止まりがそれを如実に表しています。
昨日のＣＤＳの保証料率を観ると、アイルランドは５．３９％と先週から少し改善はしているものの依然高水準です。
ポルトガルは４．３５％でスペインは３．０８％になっています。
日経ヴェリタス紙はＣＤＳに詳しい専門家の意見として「経験則で言えば、２％超えはＰＩＩＧＳ並みの信用不安。６％超えは救済が
意識される水準」と報じています。
失業率に至ってはポルトガルは１０．７％ですが、スペインは１９．９％と、高水準です。
スペインでは５人に１人が失業しているという計算になります。
緊縮財政から税収の増加は望めません。歳入不足を補うには国債の増発に頼らざる得ません。
スペインの財政赤字の対ＧＤＰ比は現在１１．９％です。
財政赤字をＧＤＰ比３％以内に抑えるよう求めているＥＵの財政規律は相当厳しものになると思われます。
さらにスペインは来年４月からの半年間で３１０億ユーロ（約３兆３千億円）もの国債償還を控えています。
今後さらに金利が上昇したら借り換えコストにも影響し、さらに財政を悪化させる可能性もあります。
このように観てくると、来年２０１１年も通貨ユーロの火種は尽きないと思われ、欧州からの情報に一喜一憂させられそうです。
ユーロが対ドルで１．３０を目指すのであれば、ドル円もやや円安方向に振れる可能性があります。
あるいは、今年８月の時の様に円が全面高となり、ユーロ円が１０５円を目指すことになるのかもしれません。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 11/30 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「米経済は失業率を大きく下げるほど十分な速度で成長していない」と指摘し、雇用創出が最優先課題であるとの認識を示す。（オハイオ州での会合で）。 | ------ |
| 12/1 | ボス・国連チーフエコノミスト | 「オバマ政権と議会が追加の景気対策で合意しなければ、景気が来年に二番底に陥り、失業率は１０％に上昇する可能性がある。」と指摘。（世界経済に関する国連の分析で） | ------ |
| 12/2 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | 「ユーロ圏の不確実性は高い」「緊張があり、これを考慮しなければならない」（ＥＣＢ理事会後の記者会見で） | ユーロドル１．３１台半ばから１．３２台半ばに |
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