２０１０年１２月２９日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドルはアジア市場から主要通貨に対して軟調に推移。
• ＮＹ市場では米経済指標の予想外の悪化に円が急騰。
  ドル円は約１ヵ月半ぶりに８１円台後半まで円が買われ、
  対ユーロ、対ポンドでも大幅に上昇。その後米長期金利が
  上昇したことからドルは８２円台半ばまで反発。
• ユーロはこのところのショートポジションの買い戻しから
  上昇し、１．３２台後半まで反発したものの、買い戻しが終わると
  下落に転じ１．３１台前半で引け。スイスフランや豪ドルに対しても
  大きく下落。
• 株式市場は住宅関連株が売られたものの、ダウは小幅に上昇し、
  ナスダックは下落。
• 米マスターカード子会社の調査会社によれば、１１月５日から
  １２月２４日までの小売売上高は前年同期比５．５％増とのこと。
  ただ、このところのＮＹを中心とする大雪の影響を懸念する声も。
• 債券は５年物債入札が不調だったことから下落し、長期金利は
  大幅に上昇。
• 金はドル安を受け大幅上昇。１１月中旬以来の１４００ドル台を
  回復。原油価格も小売売上高の大幅な増加を好感し上昇。
• １０月ケース・シラー住宅価格指数　→　−０．８％
• １２月消費者信頼感指数　→　５２．５
• １２月リッチモンド連銀製造業指数　→　２５

ドル/円	８１．８１　〜　８２．５５
ユーロ/ドル	１．３０９３　〜　１．３２２９
ユーロ/円	１０７．６２　〜　１０８．５４
ＮＹダウ	＋２０．５１　→　１１，５７５．５４ドル
ＧＯＬＤ	＋２２．７０　→　 １，４０５．６０ドル
ＷＴＩ	＋０．４９　→　９１．４９ドル
米１０年国債	＋０．１６４　→　３．４９１％

本日の注目イベント

• 欧　　　１１月ユーロ圏マネーサプライ
• 独　　　１２月消費者物価指数（速報値）

８２円台の前半を割り込み、８２円を突破した円は、１１月１２日以来の８１円台後半まで急騰しました。



８４円半ばから上値が重い展開が続いていた中でも、下値も８２円台後半と８２円３０銭辺りでしっかりサポートされて



いたドル円でしたが、今週に入り８２円台後半でのもみ合いに変わり、昨日、米経済指標の悪化をきっかけに大きく下落



しました。



ロンドンなど一部の市場がクリスマス後の休暇だったこともあり、市場参加者が少ない中で円が急騰したとの指摘も



ありますが、円が上昇する際は概ね昨日のように一気に円高が加速するのが常です。






円は一時、８１円８１銭まで買われた後、８２円台後半まで反落していますが、これはＮＹの午後に入ると米長期金利が



大幅に上昇したことで、ドル買い戻しが優勢となったことによります。



これで、今月に入り続いていた８２円半ば−８４円半ばのレンジを下に抜けたように思えます。



テクニカルで観ても、日足の遅行スパンはローソク足だけではなく、「雲」の下限も下抜けしており今後のドルの下落を



示しています。



ケース・シラー住宅価格指数の前年比マイナスは今年の１月以来ということで、米住宅市場の２番底懸念から



市場はドル売りで反応しましたが、一方でユーロの先安観測は依然として根強く、ショートカバーが終われば下落しています。



そのため円やスイス・フラン、豪ドルなどの通貨に資金が集まりやすい状況になっています。



「ユーロ・スイス」や「ユーロ・豪ドル」は過去最安値を記録しています。



テクニカル面で一つ気になるのは、昨日８１円８１銭まで下落したドル円は、その後８２円５５銭まで反発し、



「長い下ヒゲ」を形成したことです。



通常、底値から７０銭を超える反発を見せ、「長い下ヒゲ」を示現させたことは「相場の底固さ」を表し、



「底値」を記録する場合があるからです。






ケース・シラー住宅価格指数が９ヵ月ぶりにマイナスに転じたことで、米景気回復は「雇用と住宅」が依然として足かせ



となっていることを示しています。



「差し押さえられた多くの住宅が再び市場で売り出されることを考えると、２０１１年も住宅価格には下押し圧力がかかる



とみられる。」（ブルームバーグ）



との見方が支配的で、先月から緩やかな回復傾向を示してきている米景気が「本格的な回復」に向かうには相当な時間が



必要と観るべきでしょう。



特に失業率については、バーナンキＦＲＢ議長が最近のテレビ番組のインタビューの中で「正常な基準（５〜６％）に戻るまで



には４〜５年かかる可能性がある」と述べていたことが頭から離れません。






さて、今日から欧米勢は長いクリスマス休暇から戻ってきます。



本邦勢が年末年始入りしますが、市場は通常の状況に近いとみておくべきでしょう。



８２円台後半から８２円に掛けての重要なサポートを次々に突破したドル円ですが、上記「長い下ヒゲ」が気になるところですが、



しばらくは、ドルの戻りが売られる上値の重い展開を予想します。



一目均衡表の「雲」を下抜けしたことで、今度は「雲」の下限が頭を押さえそうな気配です。



現在、８３円０８銭にある「雲」の下限（先行スパン２）を抜けるまではドルの戻り売り（Sell on rally)でいいのではないかと



思います。



ユーロだけではなく、円もにわかに動き始めたことで、年末年始も気の抜けない状況になりそうです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
11/30	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「米経済は失業率を大きく下げるほど十分な速度で成長していない」と指摘し、雇用創出が最優先課題であるとの認識を示す。（オハイオ州での会合で）。	------
12/1	ボス・国連チーフエコノミスト	「オバマ政権と議会が追加の景気対策で合意しなければ、景気が来年に二番底に陥り、失業率は１０％に上昇する可能性がある。」と指摘。（世界経済に関する国連の分析で）	------
12/2	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「ユーロ圏の不確実性は高い」「緊張があり、これを考慮しなければならない」（ＥＣＢ理事会後の記者会見で）	ユーロドル１．３１台半ばから１．３２台半ばに
12/9	ＥＣＢ月例報告	「少数の金融機関は中央銀行の供給する流動性に過度に依存しており、借り換え全体で相当な割合を占めている」	------
12/17	メルケル・独首相	「私のビジョンでは、欧州はより緊密に共に成長するが、場合によってはスピードは異なる」	------

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）