２０１１年１月４日（火）
明けましておめでとうございます。
本年も皆様方に適切な情報発信をタイムリーに
お届けできるよう頑張る所存です。
本年も宜しくお願いいたします。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 年末年始にかけて円高ドル安に振れた円は、米経済指標の
発表を材料にドル買い戻しが優勢に。円は終始８１円台での
取引の中、ほぼ安値圏で引け。米長期金利の上昇も円売りに作用。 - ユーロは１．３３台で方向感の定まらない動きに。
円が対ドルで下落した分、ユーロ円は上昇。 - 株式は堅調。金融、通信セクターなどが上昇し、ダウは
１万１６００ドル台を回復。 - 株高から債券相場は軟調に推移。長期金利は上昇。
- 金、原油はともに大幅高となり昨年高値をいずれも更新。
原油価格は一時９２ドル台まで買われ、２年３ヵ月振りの高値を記録。 - １２月ＩＳＭ製造業景況指数 → ５７．０
| ドル/円 | ８１．３９ 〜 ８１．７５ |
| ユーロ/ドル | １．３３０６ 〜 １．３３９６ |
| ユーロ/円 | １０８．６２ 〜 １０９．２６ |
| ＮＹダウ | ＋９３．２４ → １１，６７０．７５ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋１５．５０ → １，４２１．４０ドル |
| ＷＴＩ | ＋１．５４ → ９１．３８ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．０５ → ３．３３０％ |
本日の注目イベント
- 欧 １２月ユーロ圏消費者物価指数（ＣＰＩ）
- 米 ＦＯＭＣ議事録
年末に８１円を割り込み、一時８０円台後半まで上昇した円でしたが、昨日の海外では買い戻され
８１円台半ばを挟む動きでした。
昨日３日のアジア市場でも８０円９３銭を付ける場面があり、「年初は円高ドル安」との相場観が急速に高まって
きたように思えます。
円は昨年１１月１日に８０円２１銭と、約１５年ぶりの円高水準まで買われましたが、８０円突破には至らず、
その後は昨年後半に向け８４円台まで反落したことはご存じの通りです。
米景気の緩やかな回復と、それに伴う米長期金利の上昇がドル反発の主因でした。
しかし、ドルの反発も８４円台半ばまでで、何度かこの水準を試しましたが頭を抑えられ年末のドル安に
繋がっています。
８０円台後半までドル安円高が進んだことで、焦点は「昨年の円の最高値である８０円２１銭を割り込むかどうか」という
ことに絞られそうです。
さらに、仮にその水準を割り込んだ場合「史上最高値の７９円７５銭を割り込むかどうか」という点です。
足元では再び円先高観が優勢になりつつありますが、昨年１１月のころとは状況が異なっている点には注意が必要です。
６０００億ドル規模の追加緩和第２弾（ＱＥ２）が実施されており、その後のブッシュ減税延長効果を見越した
米景気に対する楽観論も急速に台頭しています。
また、米景気の回復を示す経済指標もタイミングよく１１月以降出始めて来ました。
状況的にはドルが反発してもおかしくない環境でしたが、問題は「雇用と住宅」でした。
この欄でも度々述べていますが、米景気回復の「最後の砦」となっているのがこの「雇用と住宅」問題です。
失業率は昨年春先には若干改善の兆しを見せましたが、その後は９．６〜９．７％で横ばいが続き、直近１１月の同指標では
９．８％と、再び悪化しています。
ＦＲＢがメドとしている７％以下には程遠い状況です。
その意味で、今週末に発表される１２月の雇用統計が極めて重要なものになってきそうです。
仮に市場予想より悪化しているようなら、米景気に対する楽観論は大きく後退し、ドル円も８０円を目指す展開となる
可能性があるからです。
円先高観も増幅し、市場全体がドル売りに傾くことも考えられます。
その結果再び、日銀の市場介入水準を探る動きに繋がってきそうです。
一方雇用情勢が改善していた場合には、昨年１２月に「Ｗトップ」を形成している８４円台半ばを上抜けるできるかどうか
が試されそうです。
テクニカルを観ると昨年末からドル下落を示す状況に変化はありません。
一目均衡表（日足）では「ローソク足」、「遅行スパン」がともに「雲」を下抜けしており、ドル反発を抑える格好になって
います。
また、「１００日移動平均線」も８３円台前半にまで下がってきており、８４円台半ばで抵抗される前に先ずこの水準で
抵抗されそうな気配になっています。
ユーロドルについてはやや方向感がなくなってきています。
１．３０台後半が抜けなかったことから、昨年末には１．３４台まで反発していますが、こちらもドル円と同じように
「雲」と「１００日移動平均線」が上値を覆っていることから１．３５台乗せにはてこずるものと思われます。
豪ドルは昨年末に対ドルで１．０２台半ばまで上昇し史上高値を更新中です。
資源高という追い風もあり、中国リスクをこなしながらも緩やかな上昇が継続されると観ています。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 11/30 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「米経済は失業率を大きく下げるほど十分な速度で成長していない」と指摘し、雇用創出が最優先課題であるとの認識を示す。（オハイオ州での会合で）。 | ------ |
| 12/1 | ボス・国連チーフエコノミスト | 「オバマ政権と議会が追加の景気対策で合意しなければ、景気が来年に二番底に陥り、失業率は１０％に上昇する可能性がある。」と指摘。（世界経済に関する国連の分析で） | ------ |
| 12/2 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | 「ユーロ圏の不確実性は高い」「緊張があり、これを考慮しなければならない」（ＥＣＢ理事会後の記者会見で） | ユーロドル１．３１台半ばから１．３２台半ばに |
| 12/9 | ＥＣＢ月例報告 | 「少数の金融機関は中央銀行の供給する流動性に過度に依存しており、借り換え全体で相当な割合を占めている」 | ------ |
| 12/17 | メルケル・独首相 | 「私のビジョンでは、欧州はより緊密に共に成長するが、場合によってはスピードは異なる」 | ------ |
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