２０１１年１月２８日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 日本の昨日夕方、Ｓ＆Ｐが日本国債の格下げを発表。
  円は対ドルだけではなく、主要通貨に対して売り込まれ
  全面安へ。
• その後ＮＹ市場でも８３円台に乗せたが米長期金利の
  下落からドルが売られるも、８２円台後半でもみ合い。
  
• 格付けは「ＡＡ」から「ＡＡ−」となり、上から４番目に
  格下。財政再建実現に対する懸念が払拭できないことが理由。
• 発表直後からドル高円安が進み８３円台前半に。
  ユーロも対ドルで売られ１．３６台半ばまで下落したがすぐに切り返し、
  １．３７台に。この結果ユーロ円は一時１１４円乗せまで上昇し、
  １１月２２日以来の水準に。
• ＩＭＦは日米の財政再建が進んでいないことに警告。
  景気刺激策を優先する政策に理解を示しながらも、再建へのスピード
  を求めたもの。
• 米株式市場は経済指標の悪化を受け下落したが、企業の好決算
  の発表などもあり小幅に続伸。１万２千ドルの大台乗せには至らず。
  
• 債券相場は７年債入札が好調だったことを受け上昇。
  長期金利は小幅に下落し、レンジ内での取引が続く。
• 金は大幅続落し約４ヵ月ぶりの安値に。年初の高値から１００ドル
  を超える下落幅を記録。原油価格も大幅反落。こちらも約２ヵ月ぶりの
  安値水準となる８５ドル台に。
• 週間失業保険申請件数　→　４５．４万件（市場予想は４０．５万件）
• １２月耐久財受注　→　＋０．５％（市場予想は＋０．９％）
• １２月仮契約住宅販売件数　→　＋２．０％（市場予想は＋１．０％）

ドル/円	８２．７８　〜　８３．１０
ユーロ/ドル	１．３６７９　〜　１．３７６０
ユーロ/円	１１３．５８　〜　１１４．０２
ＮＹダウ	＋４．３９　→　１１，９８９．８３ドル
ＧＯＬＤ	−１４．６０　→　 １，３１８．４０ドル
ＷＴＩ	−１．６９　→　８５．６４ドル
米１０年国債	−０．０２７　→　３．３９７％

本日の注目イベント

• 日　　　１２月全国消費者物価指数
• 日　　　１２月失業率
• 欧　　　１２月ユーロ圏マネー・サプライ
• 米　　　１０−１２月期ＧＤＰ
• 米　　　１月ミシガン大学消費者信頼感指数 <

これまで度々専門家に指摘されてきた日本の財政赤字を理由に、Ｓ＆Ｐはついに日本の国債を格下げしました。



昨日の夕方４時半ごろにこのニュースが伝わると、それまで８２円２５銭近辺で取引されていたドル円は



一気に８２円台後半に上昇。その後荒っぽい値動きを続け、５時過ぎには８３円２２銭まで円が売られました。



ユーロ円などクロス円でも「円売り」が加速し、円は全面安の展開でＮＹ市場を迎えました。






ある程度予想されていたのか、あるいは「それほど大きな問題ではない」との認識なのか、ＮＹでの円売りは限定的でした。



米長期金利が下落したことや、経済指標が概ね悪化していたことなどが背景です。






しかし、「ＡＡ−」（ダブルＡマイナス）の影響はそれ程小さなものでないと考えます。



対ＧＤＰ比で２００％を超す財政赤字は、国内で９５％程度消化されているから米国や南欧諸国とは異なる。



そういった指摘もありますが、昨日のＷＳＪ（ウォール・ストリート・ジャーナル）は「日本はギリシャと同じか」との



コメントを掲載し、サウジアラビアやクエートとなどと同じ格付けになったと紹介しています。



与謝野経済財政担当大臣は「日本の財政再建を急げという市場の声だ」とのコメントを残していますが、



菅総理は「そういうことには疎いので」と、コメントを避けていました。



正直と言えば正直なんでしょうが、このあたりの認識が日本の財政再建が進まない理由だとの厳しい批判には同じ意見です。



一国の最高責任者である以上、少なくとも現実に迫っている「格下げ」の影響を予想しておくべきだったと思います。



今後さらに他の格付け機関などが追随する可能性があり、長期的に見た「円下落への第一歩」であったのかもしれません。



ドル円は欧州市場での急騰で８３円台前半までドル高が進みましたが、目先の重要な節目である８３円５０銭超えには



至っていません。



現在ローソク足は一目均衡表（日足）の「雲」の中にいて１００日移動平均線に絡んでいることや、依然として



「三角保ち合い」（さんかくもちあい）の上限を抜けていないこと。さらに、ユーロが対ドルで強含みに推移し



ドル安傾向が継続されていることなどから、ドル円で円が一方的に弱くなる展開にはなっていません。



しかし、ユーロ円では２ヵ月ぶりの円安水準であり、スイス円では一時、約７ヵ月ぶりの円安を記録しています。



上記テクニカルポイントを上抜けすればドル円でも円売りが加速する可能性は意識しておきたいところです。






円が大きく売られない理由は米国サイドにもあります。



昨日発表された週間失業保険申請件数は市場予想を５万件も上回っていました。



この件数の悪化が将来失業率の上昇に繋がってくることから、１２月には２０１０年度で最も低い９．４％を記録した



同指標の改善が遅れることを暗示しています。



ドル円の先行きを読む場合、この失業率と、やや薄日の射してきた住宅市場の行方、さらには為替市場全体を牽引する



ユーロドルの行方に注視する必要があります。



昨日のＮＹでは１．３７台半ばまで上昇し、連日確実に高値を切り上げているユーロドルは日足の「遅行スパン」が



間もなく「雲」の上限に差しかかろうとしています。



この水準が完全に抜けるかどうかは目先重要なポイントになると観ています。



抜け切るような状況になればドル安が進み、ドル円での円の急落の可能性も低下してきそうです。



その場合「週足」の２００日移動平均線が待ちかまえる１．３９４８程度までの上昇余地が見込まれそうです。



一方、下値のメドは１．３６２５あたりに「抵抗帯」があることを意識しておきたいところです。







良い週末を・・・・。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
1/7	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「雇用市場が完全に正常化するにはあと４−５年掛かる可能性がある」上院予算委員会で議会証言。	債券市場では金融緩和継続との見方から債券が買われ、長期金利は下落。
1/7	グールズビー・米大統領経済諮問委員会（ＣＥＡ）委員長	「失業率が大きく低下したが、依然として受け入れがたいほど高い。過去２年の雇用喪失を取り戻すためには、力強い雇用改善が必要だ」２０１０/１２月の雇用統計発表を受けて。	-----
1/11	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	「米経済が成長ペースを速め始め、景気回復の持続性の高まりが続けば、国債購入プログラムを見直す必要が出て来る」「徐々に針路を反転し始めなければ、われわれの緩和策への積極性が裏目に出る可能性がある」講演で。	-----
1/12	メルケル・ドイツ首相	「われわれは必要ないかなる手段も講じる意向であり、あらゆる点について段階を追って協議する」「ドイツはユーロの安定を維持するために必要なあらゆる措置を取る」ベルリンの講演で。	-----
1/13	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「インフレ率が数カ月にわたり２％超を維持する可能性がある」政策金利据え置きを決めた後の記者会見で。	ユーロドル１．３２台　→　１．３３台に
1/14	ガイトナー・米財務長官	「もっと急速な人民元上昇が中国の利益にかなうとの認識に変わりはない」胡錦濤主席の訪米を前に記者団に。	-----
1/17	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	「米国で経済成長の勢いが増し続け、景気見通しが一段と明るくなった場合、アクセルから足を徐々に離す方法について考え始める時となる可能性がある」利上げについて「可能性はあり、これを否定できない」サンチャゴで記者団に。	-----
1/19	オバマ・米大統領	「中国の人民元が今も過小評価されている」「中国のさらなる柔軟化を歓迎する」米中首脳会談で。	-----

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）