２０１１年２月７日（月）
おはようございます。
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 注目の米１月雇用統計では、非農業部門雇用者数が
予想より大幅に減少していた一方、失業率は大幅に改善。
市場の反応に迷いはあったものの、失業率の良さが
注目された格好に。 - 円は発表直後、８１円前半まで売られたものの、
米長期金利上昇などを背景にドルがじり高となり、
一時８２円台半ばまで上昇。
その後、売りに押され８２円１５銭前後で引ける。 - ユーロドルも雇用統計発表直後は買われたものの、ドル高が
優勢となり下落、１．３５台半ばでの取引に。 - カナダの雇用統計では雇用者数が大幅に伸び、カナダドルが
対ドルで急伸。 - 株式市場は４日続伸。失業率の大幅改善を好感し、ダウは２９
ドル高。 - 株高から債券相場は続落し、長期金利は昨年５月以来の３．６６％
台に上昇。雇用が改善するとの見通しが強まったことが背景。 - 金は反落。原油価格も大幅に続落。
- １月非農業部門雇用者数 → ３万６千人増(予想は１４万人増）
- １月失業率 → ９．０％（予想は９．５％）
| ドル/円 | ８１．１０〜 ８２．４７ |
| ユーロ/ドル | １．３５４３ 〜 １．３６８０ |
| ユーロ/円 | １１０．７７ 〜 １１２．０６ |
| ＮＹダウ | ＋２９．８９ → １２，０９２．１５ドル |
| ＧＯＬＤ | −４．００ → １，３４９．００ドル |
| ＷＴＩ | −１．５１ → ８９．０３ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．１０９ → ３．６６０％ |
本日の注目イベント
- 豪 １２月豪小売売上高
- 日 １２月景気動向指数
- 欧 ２月ユーロ圏投資家信頼感指数
- 米 １２月消費者信用残高
先月発表の雇用統計と同様に、１月の雇用統計の内容には、どのように対応すべきか市場は迷いました。
雇用者数の「予想外の減少」と、失業率の「予想外の改善」とのギャップに対して、市場は発表直後はドル売りで
反応しましたが、結局、全体としては「雇用の改善は進んでいる」との認識から、株式市場は上昇、債券市場は続落し
長期金利が上昇したことでドルの上昇に繋がりました。
また、金や原油価格の下落からリスク選好が後退したこともドル買いに繋がったと観られます。
予想外の非農業部門雇用数の減少については、モルガンスタンレーのエコノミストは、｢悪天候が少なくとも１５万人分の
雇用削減に繋がった」との試算をしています。
この試算が正しいことになると、１月の雇用者数は１８万６千人ということになり、失業率の低下とともに、雇用が大幅な
改善を見せたことになります。
ＮＹタイムズ紙はこの見方に対しては「楽観的過ぎる」とのコメントを掲載していますが、
全体としては米経済指標の改善傾向が示すように、雇用も緩やかですが着実に改善してるとの見方でいいのでは、と
思います。１２月の非農業部門雇用者数も１０万３千人から１２万１千人に上方修正されています。
失業率については２００９年４月以来の水準でした。
ＦＲＢが目標とする７％にはまだ大きな開きがあるものの、最悪だった２００９年１０月の１０．２％からは、
１．２％の改善を見せています。
専門家の見方も概ねは「労働市場は明らかに改善している」（ブルームバーグ）との見方が多かったようです。
今回の雇用者数の予想外の減少が雪の影響だったとすれば、３月、４月の同指数がどのような数字を示すのか
今から楽しみです。
そしてこの労働市場の傾向が為替市場にもじわじわと、いずれ効いてきそうに思いますが、この点についてはまだ予断を許しません。
前週末の雇用統計を受けてドル円は一時８２円４７銭まで上昇しました。
この辺りが丁度、相場観でもテクニカルでも目先の上値に近いことから、ここからの下押しはある程度想定内とも言えます。
一目均衡表(日足）の雲の下限に抑えられた格好になっています。
しかしその雲もこの先行きは、厚みが減り「上に抜けやすい状況」になっています。
まだ、重要な「遅行スパン」がローソク足を上抜けするには時間がかかりそうなことから、すぐにドル円が上昇するイメージは
ありません。
「好転」が起こるには８２円台後半までドル高が進む必要があるため、先月から続いているドル先安観を払拭するには
さらなるドル買い材料の出現が待たれます。
希望は、短期の１時間足では今回のドル上昇により、８２円のところに「２００日移動平均線」がきており、サポートされる可能性が
あることです。
先週は輸出筋の予約の取り遅れも指摘されていました。
８２円台半ばから上のレートではドル売り意欲も強いものと思われます。
一方で８０円割れのリスクもやや遠のいた観もあります。
しばらく、８１−８３円のもみ合いが続くと観られます。
豪ドル円が約２ヵ月ぶりに８３円台半ばまで上昇しました。
先月の大洪水以来、利上げ観測が後退しＧＤＰに与える影響が懸念されて来ましたが、先週末のＲＢＡ（豪準備銀行）が
公表した「金融政策第四半期報告」で、２０１１年の成長率見通しを４．２５％に上方修正したことをきっかけに
豪ドルは対ドル、対円でも上昇速度を速めました。
同報告では、クイーンズランド州の洪水の影響で２０１０−１１年のＧＤＰを０．５％押し下げる、としたうえで、
２０１１年の消費者物価指数（ＣＰＩ）の伸び率を、従来の２．７５％から３．０％に見通しを引き上げています。
この結果、再び利上げ観測が高まり豪ドル買いに拍車をかけました。
豪ドル円がこの先８４円台に乗せ、８５円を目指すのかどうかは、対ドルで１．０１台後半から１．０２に乗せるかどうかに
かかっていると言えます。
米経済指標の改善が続き、ドル高になるとすれば、結構至難の業ではないか、と観ています。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 2/3 | トリシェ・ＥＣＢ総裁 | インフレ期待は「引き続きしっかりと抑えられている。」理事会後の記者会見で。 | ユーロドル１．３７台後半から１．３６台に急落。ユーロ円は１１２円台→１１１円台半ばに。 |
| 2/3 | バーナンキ・ＦＲＢ議長 | 「失業率が通常の水準に低下するには数年かかるだろう。」「失業率を下げるには２．５％の成長が必要。」プレスクラブの会見で。 | ------ |
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