２０１１年２月２１日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• パリで行われるＧ２０を控えやや閑散な動きの中、ＥＣＢの
  ビニスマギ専務理事の発言をきっかけにユーロが上昇、全般的に
  ドルが売られる展開に。
• 同専務理事は、ブルームバーグとのインタビューで世界的なインフレ
  の高まりから、必要なら利上げもあり得ると見方を示した。
• ドル円は８３円台半ばからドル売りが進んだことで８３円台前半まで
  下落したものの、値幅は限定的だった。
• ユーロ、豪ドルなど他の主要通貨が対ドルで急騰したため、クロス円は
  の軒並み円安に。豪ドル円は昨年５月以来の８４円台半ばを示現。
• 株式市場は大幅続伸。好調な企業決算が好感され、ダウは７３ドルの
  大幅高となり、１万２４００ドル台に迫る水準に。
• 債券は下落。ＥＣＢの理事が利上げの可能性を示唆したことから、
  世界景気が拡大するとの見方に、売り物優勢となり長期金利は小幅高。
• 金は５日続伸。原油価格は小幅に反落。
• バーナンキＦＲＢ議長はＧ２０で、巨額の貿易黒字国は通貨高を
  容認すべきと、暗に中国を批判。

ドル/円	８３．０５〜　８３．５４
ユーロ/ドル	１．３６０６　〜　１．３７１６
ユーロ/円	１１３．３２　〜　１１３．９４
ＮＹダウ	＋７３．１１　→　１２，３９１．２５ドル
ＧＯＬＤ	＋３．５０　→　１，３８８．６０ドル
ＷＴＩ	−０．１６　→　８６．２０ドル
米１０年国債	＋０．００５　→　３．５８０％

本日の注目イベント

• 欧　　　ドラギ・イタリア中銀総裁（ＥＣＢ政策メンバー）講演
• 独　　　２月独ifo景況指数
• 独　　　３月独ＧＦＫ消費者信頼感調査
• 米　　　ＮＹ市場休場（プレジデンツデー）

ＥＣＢのビンスマギ専務理事の発言が伝えられ、ユーロが急反発し、ドルが全面安の展開でした。


原油価格や、世界的な自然災害、さらには長期にわたる金融緩和からインフレ懸念が高まり、利上げが必要な可能性も


あり得る、との発言でユーロ圏の利上げ観測が再び高まりユーロが上昇しました。


ユーロ買いドル売りの流れは他の主要通貨にも及び、豪ドルは再び１．０１台半ばに、また英ポンドも


１．６２台半ばまで上昇しています。





一方、円については上昇したものの、８３円台前半に留まっており、その結果クロス円は大幅に上昇しています。


ＮＹダウが連日の高値更新で、「リスク選好」の高まりが継続していることが背景です。


そのため、相対的に金利の低い円は対ドルだけではなく、対高金利通貨でも売られる展開が続いており、


ドル円の下落が限定的である背景にもなっているものと思われます。





ＥＣＢ専務理事の指摘するように、今後、長い間続いた「金融緩和策」の変更を迫られるとすれば、やはり英国とユ−ロ圏が


先行すると考えるのは当然です。


ユーロ圏の消費者物価指数（ＣＰＩ）は２ヵ月連続で２％を超えており、英国に至っては先週発表された１月の


ＣＰＩが４．０％と、目標値の２倍にあたる水準でした。


足元では米国のインフレ懸念は差し迫ってはいないものの、長期金利は高止まりしています。


依然としてデフレスパイラルから脱却できない円だけが取り残され、今後さらに円が売られる展開も考えられます。





パリで開かれたＧ２０では、世界経済の不均衡の監視を強めることで合意しました。


不均衡を監視する参考指針には「貿易収支、投資所得及び対外移転のネットフローから構成される対外バランス」が採用


されることになりました。


フランスのラガルド財務相は、会議後の記者会見で「容易ではなかった。明らかに利害の不一致が見られた」と説明しています。


為替政策については、「為替レートの無秩序な動き」を回避するよう目指す、とした昨年１１月の方針をあらためて表明した以外は


踏み込んだ内容な無かった、(ブルームバーグ）ようです。





今週の経済指標はそれほど重要なものはありません。為替が大きく動く可能性は少ないと観られます。


特に本日はＮＹ市場が休みのため値動きも限られるでしょう。


先週、ドル円は８３円９８銭まで買われましたが、８４円台にはわずかに届かず、「８４円台乗せに失敗」しています。


今週も上値では８４円台に乗せるかどうかがポイントになりそうです。


上述のように、欧州での利上げ観測の高まりから、ややドルが売られ易い展開に傾いています。


ドル円でも、若干ドル安円高に振れる可能性もありそうです。


今のところ、８３円台を割り込むような動きにはなっていませんが、８３円台割れも観られるかもしれません。


その場合のメドは「１００日移動平均線」(日足）の位置する８２円５８銭辺りが重要で、ここでは一旦サポートされると


思われます。





欧州での利上げ観測がさらに高まるようだと、ユーロが買われ円も連れ高する可能性はあります。


その意味でも、ＥＣＢ関係者の発言には注意したいところですが、本日はドラギ・イタリア中銀総裁の講演があり、


２３日(水）には、トリシェ総裁、クアデン・ベルギー中銀総裁の講演もあり、さらにドイツ連銀総裁を辞任することに


なっている、ウェーバー総裁の講演も予定されています。


そして週末にはドイツの２月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されるなど、利上げに影響のあるイベントが多く予定されて


います。





先週、、豪ドル円が「上抜け」したのではないかとのコメントを書きましたが、先週末も順調に上昇し、一時８４円半ばまで


買われ、昨年５月以来の高値を記録しました。


高値は８４円４７銭まで上昇し、現在はやや売られていますが、この水準はテクニカルでは非常に重要なレベルで、週足の


「２００日移動平均線」が抵抗している水準になります。


昨年３月から５月にかけては、「６週連続」でトライし押し戻された水準であることから、明確に上抜けすれば


豪ドル円の大幅上昇が期待できそうです。


当社での個人投資家の豪ドル円ポジションを観ても、


上昇に伴い利益を確保したことで買い持ち額は急減し、売り持ち額が増加しています。


その結果、ネットの買い持ち額は約５５百万豪ドルと激減しています。


このことは、仮に８２円ー８３円台になれば、買い余力のある投資家がかなりの豪ドル買い意欲を見せることを意味し、


今後の相場展開にも影響を与えることにもなります。


豪ドル円の水準にも注目していきたいところです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
2/3	トリシェ・ＥＣＢ総裁	インフレ期待は「引き続きしっかりと抑えられている。」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３７台後半から１．３６台に急落。ユーロ円は１１２円台→１１１円台半ばに。
2/3	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「失業率が通常の水準に低下するには数年かかるだろう。」「失業率を下げるには２．５％の成長が必要。」プレスクラブの会見で。	------
2/4	ファンロンパイ・ＥＵ大統領	｢通貨ユ−ロは強いが、唯一の弱点は域内の競争力に隔たりがあることだ。」ＥＵ首脳会談後の記者会見で。	------
2/8	フィッシャー・ダラス連銀総裁	｢ＦＲＢのバランスシートをこれ以上拡大させるのには非常に慎重だ。それに繋がるような措置には恐らく反対票を投じるだろう。」ダラスでの講演で。	------
2/9	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「経済成長のペースは今年加速する可能性が高いとみられるものの、失業率はしばらく高水準にとどまりそうだ。」下院での議会証言で。	ややドル安に反応。ユーロドル１．３６台　→　１．３７台に。
2/14	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	｢（景気見通しの）明るさはかなり増した。それ以前に講じた金融措置が遅れて効果を発揮している。」ＮＹでの講演で。	------
2/18	ビニスマギ・ＥＣＢ専務理事	｢世界的なインフレの高まりに伴い、利上げの必要性が生じる可能性がある。」ブルームバーグとのインタビューで。	ユーロドル　１．３６台から１．３７台まで上昇

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