２０１１年３月１８日（金）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• アジア市場で上下に大きく揺れ動いたドル円でしたが、
  ＮＹ市場では介入警戒感も強く、７８円台半ばから７９円台前半
  での取り引きとなり、今朝７時から始まる緊急Ｇ７電話会議の
  行方を待ちたいとの姿勢が大勢。
• 原油価格などが再び上昇したことで、ドル売りユーロ買いが
  進みユーロドルは１．４０台に乗せる。高値は１．４０台半ば。
• 米株式市場は大幅反発。日経平均の下げが限定的だったことから
  欧州各国の株も堅調。ダウは物流大手フェデックスの利益見通しが 予想を上回ったこともあり、１６１ドル高で取引を終える。
  
• 債券相場は続落。Ｇ７電話会議が開催されるなど、市場がやや落ち着きを
  取り戻したことから、安全資産の債券は売られ長期金利は上昇。
• 金は続伸し３営業日ぶりに１４００ドル台を回復。原油価格も
  中東情勢の広がりから続伸し、３営業日ぶりに１００ドル台に乗せる。
• ２月消費者物価指数　→　＋０．５％
• 週間失業保険申請件数　→　３８．５万件
• ２月鉱工業生産　→　−０．１％
• ２月設備稼働率　→　７６．３％
• ３月フィラデルフィア連銀製造業景況指数　→　４３．４

ドル/円	７８．４８　〜　７９．３５
ユーロ/ドル	１．３９８０　〜　１．４０５３
ユーロ/円	１０９．９３　〜　１１１．２７
ＮＹダウ	＋１６１．２９　→　１１,７７４．５９ドル
ＧＯＬＤ	＋８．１０　→　１，４０４．２０ドル
ＷＴＩ	＋３．４４　→　１０１．４２ドル
米１０年国債	＋０．０５３　→　３．２５７％

本日の注目イベント

• 日　　　１月景気動向指数（改訂値）
• 米　　　１月ユーロ圏貿易収支
• 加　　　２月カナダ消費者物価指数

昨日の早朝、７６円３６銭まで一気に円高が進んだドル円は、介入警戒感や、日経平均株価が思ったほど下げず、


後場には先物がプラスに転じるなど、やや落ち着きを取り戻したことから７９円後半までドルが買い戻されました。


昨日も指摘したように、昨日の早朝の円買いドル売りは、ストップロスのドル売りもあったと思われますが、投機的な


色彩が強かったと思います。





チャートを観ると、その後の海外市場では７７円台さえもなかったことから、「長い下ヒゲ」を示現させ、テクニカル的には


「底値を付けた」イメージができつつあります。


今朝は７時から行われている「Ｇ７電話会議」で日銀による介入を容認する可能性が高いことから、ドル円は


７９円台前半で取引されています。


今丁度、会議が始まったばかりですが、日本が直面している現状を考えると、Ｇ７各国も介入を容認せざるをえないのでは


ないかと思われます。


願わくは、足並みをそろえて「協調介入」にまで踏み切ってくれれば、ドル円の反発幅を大きくし、水準が変わると思われますが、


最低限日本の立場を理解し、日銀による介入が容認されるものと思います。





昨日は日経平均株価が５００円程度下落すると観られていましたが、それは朝方だけで、その後は下げ幅を大幅に縮小して


行ったことで、ドル円もドル買い戻しが優勢でした。


その後の海外市場ではやや円が買われる場面もありましたが、７８円台半ばまででドルの下落は限定的でした。


本日は週末です。


どこかの時点で介入が行われ、８０円台までドル高に戻す事が望まれますが、今夜のＮＹ市場の引け値で８０円台を維持できれば


昨日の「７６円台は目先のドル底値」である可能性は高いと思われます。


しばらくは８０円を挟む展開に戻るのではないかと予想していますが、焦点は今後どのようなタイミングで「東日本巨大地震」前の


水準である、８２円台後半までドルが反発できるかどうかだと思います。





それには、まず懸念されている福島原発事故が収拾に向かい安定することと、それを受けて株価が落ち着きを取り戻すことが


不可欠です。


日銀は連日市場に大量の資金供給を行っています。


ドル買い円売り介入を行うことでさらに円資金の供給が増えます。場合によってはさらなる金融緩和策も考えられます。


個人投資家は、ここはあわてずに、先週も述べましたがポジションと資金管理を慎重に行う必要があります。





昨日は「円最高値を大幅に更新」といった見出しが躍っていましたが、その中で今後の相場展開についての意見では、大方の


識者が「今後は大幅な円安」との見方を披露していました。


私も個人的には同様の見方です。復興にかかる巨額の資金調達や、景気減速に伴って法人税の減少。さらには個人の消費税も


減収が避けられないでしょう。


長期金利も今後は上昇傾向かと思います。これらは株式市場にとってマイナス要因となることから、株価の反発は限定的となり


日経平均株価の１万円台回復には相当時間がかかると観られます。


今朝の新聞でも日立製作所が期末配当を凍結すると発表しています。今回の大地震による被害がどの程度になるのか想定できない


ことが理由ですが、この動きが他の企業にも波及するようだと、株価の上値を抑えることになります。





これまでは株価の下落は「ドル売り円買い」で反応してきましたが、今後は「株安は円安」といった反応に変わってくる


可能性もあります。


海外投資家が日本株から撤退となれば、株を売った代金の円をドルやユーロに替える「円売り」が発生することも考えられます。


長期的に見れば８０円以下は「絶好のドルの買い場」との見方もできますが、ここは慎重に見極め、今後の投資のチャンスを


待ちたいところです。





関東地方ではまだ余震が続いています。


３連休も「安全第１」でお過ごしください。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/1	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「デフレリスクはごくわずかになった。」金融政策の変更については、「数ヵ月中に政策変更をするかどうか判断する」上院での議会証言で。	----
3/3	トリシェ・ＥＣＢ総裁	インフレは「非常に警戒すべき」「『警戒』とは来月金利が上昇する可能性を意味する」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３８台半ば　→　１．４０台乗せ。
3/7	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「資産購入を６月以降も延長することについては非常に慎重だ」「金融政策の選択視としては柔軟な姿勢でいることを望む」バージニア州の講演で。	-----
3/8	ウェーバー・ドイツ連銀総裁	「ＥＣＢが年内に最大０．７５％の利上げを実施するとの市場の予想を修正することは望まない」「将来に相当な物価圧力を予想している」ブルームバーグとのインタビューで。	-----
3/16	エッチング・ＥＵエネルギー担当委員	福島の原子力発電設備について「事実上、制御不能に陥っている。」	ドル円８０円台前半から７９円台半ばに急伸。史上最高値を更新。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）