２０１１年３月２１日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 先週金曜日早朝の協調介入の合意により、東京市場オープン
  直後から日銀による積極的な円売り介入により、ドル円は一時
  ８１円９３銭まで押し上げられた。海外市場でもＢＯＥ、ＦＲＢなど
  が円売り介入を行ったものの、ユーロが対ドルで急伸した
  こともあり、円はジリ高となり８０円台半ばで越週。
• ユーロは、トリシェ・ＥＣＢ総裁が依然として利上げに強い意欲を
  見せたことで上昇し、対ドルでは約４ヵ月ぶりとなる１．４１台後半
  までユーロ高に。
• ＮＹ株式市場は続伸。ＦＲＢがストレステストの結果を発表し、
  一部の銀行では復配や公的資金の返済ができるとの判断などが好材料に。
  ダウは８３ドル高。
• 債券は続落。Ｇ７が協調介入に合意したことや、リビア政府が
  全ての軍事行動を停止する意向を示したことなどが背景。
• 金は４日続伸し１４１０ドル台に。原油は小幅安。

ドル/円	８０．５２　〜　８１．７６
ユーロ/ドル	１．４１２２　〜　１．４１８５
ユーロ/円	１１４．１８　〜　１１５．５６
ＮＹダウ	＋８３．９３　→　１１,８５８．５２ドル
ＧＯＬＤ	＋１１．９０　→　１，４１６．１０ドル
ＷＴＩ	−０．３５　→　１０１．０７ドル
米１０年国債	＋０．０１３　→　３．２７０％

本日の注目イベント

• 日　　　休場（春分の日）
• 米　　　２月中古住宅販売件数

先週末金曜日、Ｇ７電話会議で参加各国が「協調介入で合意」したことは、ややサプライズでした。


臨時のＧ７会議を電話で、しかも短時間で開催を決めたことも異例でしたが、市場参加者の多くは「よくて日銀だけの単独介入だろう」と


見ていました。


結果は、「Ｇ７は全面的に日本をサポートする」との文言が声明文に盛り込まれ、Ｇ７諸国の足並みが揃ったことになりました、


日本が過去最大級の災害に見舞われ、さらに原発事故も加わり、非常事態に陥っていることが大きな役割を果たしたのではないかと思われます。


このままでは「日本初の金融不安」も起こる可能性もあり、回復基調にある米景気にも大きな影響を与える可能性が


出てきたことがＧ７諸国の足並みを揃えさせたとも言えそうです。


事実、先週木曜日にはＧＭがピックアップトラックの生産を一時停止すること発表し、その理由が部品の一部が日本から


入ってこないことを挙げています。





野田財務大臣が財務省で記者会見を行った直後から、すかさず日銀は市場介入を行い、７９円台半ばで取引


されていたドル円は一気に８０円台後半まで上昇し、その後も執ように介入が継続されたことで、円は８１円台後半まで


下落し、東京市場での取引を終えました。





海外市場では８１円台半ばを挟む展開でしたが、ＮＹに入ると円買い意欲も強く、再び８１円を割り込み、


８０円台半ばで越週しています。


イングランド銀行やＮＹ連銀などが市場介入を実施した模様ですが、現時点ではその規模は分かっていません。


ただ、相場の動きを観るとそれほど腰の入った介入ではなかったことが分かります。





日銀による市場介入は昨年９月に続き２回目ですが、前回は８２円台後半から介入に踏み切り、海外市でも介入を続けたことで、


ドル円は８５円台後半まで上昇し、約３円相場を押し上げることに成功しました。


今回は単独ではなく「協調介入」です。


日銀としてはＧ７各国から「お墨付き」を得ていることから、かなり本腰の介入を続けるものと思われます。





問題は今日のように、日本が休日の時の値動きです。


さすがに日銀が市場でドル買い円売りの介入を行うとは思えません。このような時こそ、欧米各中央銀行に委託介入を


依頼し、介入を実施するよう要請すべきと思いますが、そのような行動と取るかどうか注目されます。


日本が休日の間に再び７９円台までドルが下落したのでは日銀による「介入効果」も半減してしまいます。


今後、日銀の介入姿勢に加え、Ｇ７各国がどの程度本腰を入れて介入してくるのかが焦点になります。





米英仏がリビアへの軍事行動を起こしました。


リビア政府軍が一旦全面攻撃停止を発表しましたが、その後も攻撃が続いていたことで、まず仏軍がリビアの軍事施設を攻撃し、


ついに「内戦」から多国籍軍との「戦争」という事態に発展しました。


これに対してカダフィー大佐は徹底抗戦を行う構えです。


リビア情勢の悪化を受けて、既に週明けのアジア市場では原油と金の価格が上昇しており、日本にとっては二重、三重の


難題に直面している事態となっています。





今後の展開ですが、やはり海外市場が最も注目している原発事故の行方が最も重要です。


連日懸命の放水活動が続けられていますが、原子炉の温度が下がり、本来の冷却システムを作動させられるかどうか


に掛かっている様です。


原発事故のこれ以上の拡大を防ぐことができれば、これまでの流れから急激な円高の可能性は和らぐものと観られます。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/1	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「デフレリスクはごくわずかになった。」金融政策の変更については、「数ヵ月中に政策変更をするかどうか判断する」上院での議会証言で。	----
3/3	トリシェ・ＥＣＢ総裁	インフレは「非常に警戒すべき」「『警戒』とは来月金利が上昇する可能性を意味する」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３８台半ば　→　１．４０台乗せ。
3/7	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「資産購入を６月以降も延長することについては非常に慎重だ」「金融政策の選択視としては柔軟な姿勢でいることを望む」バージニア州の講演で。	-----
3/8	ウェーバー・ドイツ連銀総裁	「ＥＣＢが年内に最大０．７５％の利上げを実施するとの市場の予想を修正することは望まない」「将来に相当な物価圧力を予想している」ブルームバーグとのインタビューで。	-----
3/16	エッチング・ＥＵエネルギー担当委員	福島の原子力発電設備について「事実上、制御不能に陥っている。」	ドル円８０円台前半から７９円台半ばに急伸。史上最高値を更新。
3/19	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「政策当局者が強い警戒姿勢を追加することや撤回することは何もない」記者団に対して。	ユーロドル１．４０台後半　→　１．４１台後半へ 。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）