２０１１年３月２８日（月）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 利上げに前向きな「タカ派」として知られている、プロッサー・
  フィラデルフィア連銀総裁が金融政策変更に前向きな発言をしたことで、
  ドルは上昇。
• ドル円も８１円台に乗せ一時８１円４９銭まで買われ、８０円台
  後半での膠着状態からようやく動き出した格好に。
• ドルが主要通貨に対して買われた中、豪ドル、ＮＺドルは米ドルに対して上昇。
  ＮＺランド準備銀行総裁は、同国の景気が来年上向くとの見方を示した
  ことが材料。豪ドルは対ドルで１．０２９４まで買われ、変動相場制移行後の
  高値を更新。
• 米株式市場は３日続伸。オラクルの利益見通しが予想を上回ったこと
  などが手掛かり。ダウは５０ドル高となり、日本の大震災前の水準を回復。
• 債券相場はフィラデルフィア連銀総裁の発言を受け続落。長期金利は
  ３．４４％台まで上昇し、ドル高に繋がる。
• 金、原油は共に高値警戒感から反落。
• １０−１２月期ＧＤＰ（確報値）　→　＋３．１％
• ３月ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）　→　６７．５

ドル/円	８０．８７　〜　８１．４９
ユーロ/ドル	１．４０５５　〜　１．４１６０
ユーロ/円	１１４．４８　〜　１１４．９９
ＮＹダウ	＋５０．０３　→　１２,２２０．５９ドル
ＧＯＬＤ	−８．７０　→　１，４２６．２０ドル
ＷＴＩ	−０．２０　→　１０５．４０ドル
米１０年国債	＋０．０３３　→　３．４４０％

本日の注目イベント

• 米　　　２月個人支出
• 米　　　２月個人所得
• 米　　　２月ＰＣＥデフレーター
• 米　　　２月仮契約住宅販売件数
• 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演（アトランタ）
• 米　　　エバンス・シカゴ連銀総裁講演（サウスカロライナ州）
• 米　　　ローゼングレン・ボストン連銀総裁フォーラムに参加（ボストン）

８０円台後半から８１円にかけてほとんど動かなかったドル円も、先週末のＮＹ市場でようやく動意を見せ始めました。


ドル円は８１円台に明確に乗せ、８１円半ばまでドル高が進み、今朝のＮＹでのドル高値を上回った水準で取り引きされています。


ユーロドルも１．４０台半ばまで下落し、オセアニア通貨を除くドル全面高の展開でした。





きっかけは、この日行われたプロッサー・フィラデルフィア連銀総裁がＮＹのシンポジュームで行った講演です。


同総裁は「経済見通しが大筋で正確であるなら、金融政策はそれほど遠くない将来に進路を反転するだろう」との


見方を示し、金融緩和政策が６月を持って終える可能性を示しました。


このため、ドル円は買われ、一時８１円４９銭まで上昇しています。





同総裁はもともと「タカ派」を代表する一人で、必要以上の金融緩和は「インフレに繋がる」との警戒感を市場に発して


いたことから、それほどのサプライズはなかったと思われますが、６月に期限の来る量的緩和策第２弾（ＱＥ２）以降の


金融政策が注目されているタイミングであったことと、その決定が行われる可能性が高い４月のＦＯＭＣも期近に迫っている


ことから市場も敏感に反応したものと考えられます。


また、この日ブラード・セントルイス連銀総裁は「今後の政策会合、特に４月の会合で量的緩和第２弾を見直し、予定通り


完遂するのがよいのか、あるいは少し手前で止めておくのが良いか考えるのが妥当」との発言を行っています。





４月のＦＯＭＣは来月２６−２７日に行われ、政策の継続か、変更かはＦＲＢ議長も含めた「多数決で決定」されますが、


今週は連銀総裁の講演が多数予定されていることから注意が必要です。


特に今日２８日には、ロックハート・アトランタ連銀総裁の講演があり、同総裁も「タカ派」の一人と目されており、先月の


講演では、６月以降の資産購入には慎重な立場を取っていることから最も注目されます。





ドル円はようやく動き始めました。ＮＹ株式市場は再び好調な動きを見せ、同時に米債券が売られ、長期金利の上昇に


繋がっていることが背景です。


「リスク回避」の動きにややブレイキがかかってきた模様で、新聞報道によれば、先週も海外勢が日本の株を大幅に買い越した


ことも市場の安定に寄与していると言えます。


一方で、依然として福島原発は不安定な動きを続け、昨日は２号機から通常の１０００万倍濃度の放射性物質を検出したとの


ニュースが盛んに報じられていました。


また、リビア情勢の混迷も続いています。


多国籍軍による攻撃から１週間が経過しましたが、政府軍の投降は観られず、今後の戦闘の激化は避けられない状況です。


従って、このまま「リスク回避」が後退し、株価の上昇、債券相場の下落が続くとも思えません。


もうひと波乱も、二波乱もあると考えておくべきでしょう。





８０円割れが遠のいたことは事実ですが、今週は８０−８３円のレンジを予想します。


先ずは８１円台を固め、日銀の介入後のドル高値である８１円９９銭を上回り、８２円台に乗せることが必要です。


また、下値では８０円台の維持はもちろんですが、介入後一度も割り込んでいない８０円５０銭が維持できるかどうかが


注目されます。


市場参加者の相場観も依然としてまちまちです。


特に、今週は週末に「雇用統計」がひかえていることから、数字次第では一気にドルが買い戻されるのか、あるいは８０円割れを


試しに行くのか、４月の相場の行方に大きな影響を与える可能性があります。





為替は大きな値動きが無くなったとは言え、不安定であることには変わりはありません。


ポジションは控えめにし、資金管理には万全を期すよう再度注意することが重要です。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/1	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「デフレリスクはごくわずかになった。」金融政策の変更については、「数ヵ月中に政策変更をするかどうか判断する」上院での議会証言で。	----
3/3	トリシェ・ＥＣＢ総裁	インフレは「非常に警戒すべき」「『警戒』とは来月金利が上昇する可能性を意味する」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３８台半ば　→　１．４０台乗せ。
3/7	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「資産購入を６月以降も延長することについては非常に慎重だ」「金融政策の選択視としては柔軟な姿勢でいることを望む」バージニア州の講演で。	-----
3/8	ウェーバー・ドイツ連銀総裁	「ＥＣＢが年内に最大０．７５％の利上げを実施するとの市場の予想を修正することは望まない」「将来に相当な物価圧力を予想している」ブルームバーグとのインタビューで。	-----
3/16	エッチング・ＥＵエネルギー担当委員	福島の原子力発電設備について「事実上、制御不能に陥っている。」	ドル円８０円台前半から７９円台半ばに急伸。史上最高値を更新。
3/19	トリシェ・ＥＣＢ総裁	「政策当局者が強い警戒姿勢を追加することや撤回することは何もない」記者団に対して。	ユーロドル１．４０台後半　→　１．４１台後半へ
3/25	プロッサ・フィラデルフィア連銀総裁	「経済見通しが大筋で正確であるなら、金融政策はそれほどと遠くない将来に進路を反転するだろう」ＮＹでのシンポジュームで。	ドル円８１円近辺から　→　８１円半ばに

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