２０１１年４月６日（水）

おはようございます。

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 円は一段と売られ、対ドルをはじめ主要通貨に対しても
  今年の最安値を更新するなど、「独歩安」の様相。
• ＦＯＭＣ議事録（3/15）では一部のメンバーが量的緩和の規模
  縮小が適切、との考え示したことなどが材料視され、ドル買い円売りが
  活発に。
• ドル円はＮＹ市場で８４円８８銭までドル高が進み、先週末の
  ドル高値を更新。ユーロ円も１２０円台後半と、円全面安の展開。
• 中国が今年２回目となる基準金利を０．２５％引き上げることを発表。
  発表後豪ドルなどが売られたものの、市場への影響は限定的。
• 債券相場は３営業日ぶりに反落し、長期金利は上昇。
  ＦＯＭＣ議事録で金融緩和が議論されたことを嫌気した売りが優勢。
• 株式市場は終始小動き、ダウは小幅に反落し、ナスダックは小幅高。
• 金は大幅に続伸し、１４５０ドル台に。史上最高値を大きく更新。
• 原油価格は小幅に反落したものの、高値圏でのもみ合いに。
• ３月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５７．３

ドル/円	８４．２３　〜　８４．８８
ユーロ/ドル	１．４１５２　〜　１．４２４６
ユーロ/円	１１９．３２　〜　１２０．７３
ＮＹダウ	−６．１３　→　１２,３９３．９０ドル
ＧＯＬＤ	＋１９．５０　→　１，４５２．５０ドル
ＷＴＩ	−０．１３　→　１０８．３４ドル
米１０年国債	＋０．０６２　→　３．４８７％

本日の注目イベント

• 日　　　日銀金融政策決定会合（4/7まで）
• 日　　　景気動向指数
• 欧　　　ユーロ圏第４四半期ＧＤＰ（改定値）
• 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演

８４円台前半でもみ合いを続けていたドル円は、海外市場で再び「ドル高円安」方向に動き出しました。


ＦＯＭＣの議事録が公開され、一部のメンバーが、景気の回復を背景に量的緩和第２弾（ＱＥ２）の縮小が


適切だとの意見が示されたことがドル円を上昇させました。


原油など資源高が続いており、インフレの可能性にも言及されており、これは昨日のバーナンキ・ＦＲＢ議長の


発言などにも表れており、以前にも増してインフレへの警戒感が高まっていることが伺われます。





ドル円は海外市場で８４円８８銭まで上昇し、先週末の雇用統計発表直後に記録したドル高値を抜き、今朝のオセアニア市場では


８５円台に乗せ、８５円２３銭を記録しています。


また、クロス円でも軒並み円安傾向が続き、ユーロ円は１２１円台に乗せています。





このところ毎回書いていますが、ドル円は既に「週足」で遅行スパンが「好転」しており、ドル高へのモメンタムが急速に


高まっている状況です。


ただ、ここまでのドル高への反転スピードが速かったことから「調整」もあろうかと予想していましたが、現在のところあまり調整らしい調整


はありません。





これまでの動きを少し振り返って見ると・・。


先週末の米雇用統計をきっかけにドル円は８４円台に乗せ、ＮＹ市場では８４円７２銭までドルが買われました。


その後、上述のように上昇スピードが速かったことで「調整」もありうると観ていましたが、週明けのＮＹ市場では８３円８６銭まで


ドルが反落したものの、その後再び８４円台に乗せ、今朝の８５円台へと続いています。




少なくとも数日間、あるいは１週間程度の「調整」が必要だったように思えます。


その間にポジションの整理も進み、再びドル高に向かう余地が出てくるからです。





ひとまず８５円台に乗せたことで、さすがに「ドル安」を見込んでいた市場参加者もドルを買い戻さざるを得ない状況に


なったのでないかと思います。


「再びドル安円高に戻る」との相場観を持っていたとしても「さすがに８５円台に乗せると相場観を修正しなければ」


といった見方をしているのでないかと思われます。


今朝の８５円台に乗せた後のドル上昇スピードは、その意味で「ストップロスのドル買い」の可能性も否定できません。





ドル円はこれで、３月１７日の７６円２５銭の底値から、約９円も値を戻したことになります。


この戻し幅は、２００７年６月からはじまった今回の「円高局面」でも、２００９年１月の８７円台から、同年４月の１０１円台まで


実に１４円戻したケースに次いで大幅な戻しです。


これを考えると「まだ９円」という言い方もできますが、恐らくは「ドルの底値を確認した」可能性が高いと思われます。


週足のチャートを見ても、３月１４日のローソク足は、他と比較にならないほどの「長い下ヒゲ」を示現しています。


さらに週足の「ポリンジャーバンド」でもバンドが拡大している過程で、ここでもドルの上昇を示唆しています。


また、ファンダメンタルズでも米景気の回復が鮮明な一方、日本の景気の落ち込みは避けられません。


この影響は当然、金融政策へも反映され金利差拡大に繋がります。


今後は「本格的な調整」を経ながらも円がじり安になる可能性が高いと思われます。





週足で遅行スパンの「好転」が実現していることから、目先の上値のメドとしては８５円８５銭辺りに「雲の下限」があり


抵抗しそうです。


また週足のトレンドラインでは８７円辺りに抵抗線があり、このレベルが重要なポイントとなりそうです。


ユーロ円はさらに鮮明な上昇を見せています。


今朝１２１円台前半まで上昇していますが、１２１円７０−９０銭あたりには「雲の上限」と「１００日移動平均線」が集まっており、


極めて重要な水準だと言えます。


この水準を明確に上抜けすれば１２５円を目指すことになりそうですが、こちらも「調整が必要」なことは明らかです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
3/31	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「米経済指標が改善されていることから、ＦＯＭＣが米国債６０００億ドル購入を圧縮するかを検討すべきだ」	ドル円８２円後半から　→　８３円台前半に
3/31	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１１年遅くまでに７５ベーシスポント上昇する必要があるかも知れない」	-----
4/1	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	３月の雇用統計について「歓迎するが、方針を転換する理由にはならない」	ドル円８４円台後半　→　８４円台前半に
4/4	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「米景気は依然として課題に直面している」フロリダ州の講演で。	これまでと異なり「ハト派」的な発言だったことから、市場はややドル売りで反応。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）