２０２２年８月１０日（水） 「市場は米ＣＰＩの発表待ち」

ひと目で分かる昨晩の動き

• ドル円はＣＰＩ発表を控え小動き。１３５円を挟む展開から米長期金利の上昇を手掛かりに１３５円２０銭まで買われた。
• ユーロドルは反発し、ＮＹでは終始１．０２台で推移。
• 株式市場は３指数が揃って下落。マイクロンのネガティブな業績見通しが波及しハイテク株を中心に下げる。
• 債券は反落。長期金利は２．７７％台へと上昇。
• 金は続伸し、原油は小幅に反落。

本日の注目イベント

• 豪　　　豪８月ウエストパック消費者信頼感指数
• 中　　　中国７月消費者物価指数
• 中　　　中国７月生産者物価指数
• トルコ　トルコ７月消費者物価指数
• 独　　　独７月消費者物価指数（改定値）
• 米　　　７月消費者物価指数
• 米　　　７月財政収支
• 米　　　エバンス・シカゴ連銀総裁講演
• 米　　　カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁講演

本日のコメント

ドナルド・トランプ氏が再びマスコミの注目を集めています。今回は、２０２４年の大統領選挙に関わる話題ではなく、ＦＲＢ当局の捜査を受けたというものです。トランプ氏が大統領在任中に接した機密文書をホワイトハウスから持ち出した疑いがあるということで、同氏が保有するフロリダ州にある豪邸「マール・ア・ラーゴ」に家宅捜査が入りました。さらにトランプ氏には２０２１年１月６日の議会占拠事件にかかわる疑いや、脱税の疑惑もあるようで、今後はトランプ氏自身へ捜査の手が及ぶのかどうかが注目されています。トランプ氏は声明で、「フロリダ州パームビーチにあるマール・ア・ラーゴの私の素晴らしい自宅が現在、大人数のＦＢＩ捜査官に包囲されて捜索を受けており、占拠されている」と説明し、「２４年の大統領選に私が出馬することを望まず、必死になっている民主党からの不当な扱いを受けている」と主張しています。（ブルームバーグ）

中国からの執拗な警告にもかかわらず台湾訪問を終えたペロシ下院議長も舌を滑らかにしています。ペロシ氏は、ＮＢＣの番組で自身の台湾訪問に対する中国の反応に米議会メンバーがひるむことはないとし、中国の習近平国家主席について、「おびえたいじめっ子のように振る舞っている」と述べています。また同氏は他の番組でも、「中国が議会のメンバーのスケジュールを管理することはできない」とし、「われわれは習氏による台湾の孤立化に加担するつもりはない」と言明しています。ただ今回のペロシ氏の訪台は中国にとっても「好機」で、「中国は、ペロシ氏の台湾訪問に反発して実施した一連の軍事演習を通じて、台湾の『新たな現状』を定着させることを目指した」と指摘する専門家の意見もあり、これを契機に「一つの中国」を一気に加速させる可能性もあるかもしれません。

今夜９時半には７月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されます。今回も前回と同様に非常に注目されています。ＦＯＭＣで投票権を持つタカ派の代表格的存在であるセントルイス連銀のブラード総裁は９日、「インフレ上振れのサプライズが続くのであれば、米金融当局として高めの金利を長期にわたり維持する用意がある」と述べました。一方「インフレ率が鈍化しつつあるのなら、その間に金利を高めに維持することができると考えられる」と指摘しながらも、それをもって、「インフレ率がピークに達したと主張するには時期尚早だ」とコメントしています。７月のＣＰＩは６月の「９．１％」からやや鈍化し、「８．７％」と予想されていますが、ブルームバーグは「クリーブランド連銀のインフレ指標は１０日発表の７月のＣＰＩが予想中央値の８．７％を上回り９％に近いことを示唆している」と伝えています。もしこのような結果が出たら、債券が売られ長期金利は急騰。先週末に発表された「完璧な雇用統計」の影響も残っており、ドル円は再び１３６円〜１３８円をテストする可能性があると予想しますが、一方でＮＹ連銀は前日、インフレ期待が急低下している点に触れ、消費者の期待インフレ率が低下していることで、金融当局の懸念を和らげる可能性があるとも指摘しています。（参照：８月９日付け今日のアナリストレポート）

もっとも、結果は開けてみなければわかりません。わかっていることは、ＦＲＢがインフレ制御にやっきになっており、結果が予想通りだったとしても、それで直ぐに金融引き締めの手綱を緩めることはないということです。何度も述べているように、先ずはインフレがピークを打ったという「エビデンス」を手に入れることであって、少なくともそれまでは慎重姿勢を崩すことはないとみています。その意味では上記ブラード総裁の言葉がＦＲＢの姿勢を象徴していると考えられます。

本日のドル円は１３４円〜１３７円とワイドなレンジ予想となりますが、若干上値へのリスクの方が高いように思えますがどうでしょう。

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